2026下半年,玻璃基板（886111）产业加速迈入规模化导入期。作为玻璃基先进封装（886009）的核心制造工艺,TGV(玻璃通孔)设备的核心光源供给能力与精密加工性能,已成为资本市场衡量国产设备厂商竞争力的两大关键标尺。
目前,国内多数TGV设备企业高度依赖立陶宛等海外超快激光器,受制于海外产能受限、交付周期（883436）波动等供应链短板,行业批量落地与规模化量产普遍受到制约。在此产业背景下,具备激光器自研+整线工艺能力的头部设备企业估值优势持续放大。
8月19日,海目星（688559）(688559.SH)在投资者互动平台公开答疑,详细披露公司TGV业务的产能储备、技术参数及工艺壁垒,进一步验证公司稀缺竞争力。
光源自主可控是TGV设备实现规模化落地的重要前提,针对自研激光器与海外外采方案的差异,海目星（688559）表示:公司长期布局超快激光器自研路线,去年自产配套激光器已经超过1000套,已经形成大规模量产能力。从核心技术参数来看,自研激光器与海外对标产品不存在明显差距。区别于单纯采购外部光源的同行,海目星（688559）手握激光器自研叠加激光工艺开发双重能力,能够围绕TGV业务需求,从源头完成整机性能的定制化优化,同时掌握供应链主动权,有效规避海外光源产能受限带来的交付风险,保障设备的规模化交付。
在核心设备工艺与加工指标上,海目星（688559）的技术壁垒同样行业领先。目前公司已具备“激光器自研+激光打孔+湿法刻蚀”半整线交付能力,可以在系统层面上,争取将生产不良率优化到0ppm左右水平,为客户在诱导工序段,实现良率与生产效率的双重保障。在核心技术指标例如深宽比、腰径比、最小孔径、通孔良率、加工效率等方面,均已达到行业领先水平。
行业层面,头部封测、面板企业正集中推进玻璃基板（886111）中试线建设,TGV设备需求持续释放。行业竞争逐步从概念比拼转向技术实力、供应链稳定性、交付能力的综合比拼。海目星（688559）凭借自主可控的核心光源、对标国际的设备参数、半整线交付能力,构筑起难以复制的竞争壁垒,成为TGV国产替代赛道的核心优质标的,有望持续受益于行业产业化红利。
