蓝鲸新闻8月21日讯，8月21日，君逸数码（301172）(301172.SZ)公布2026年中报。四川君逸数码（301172）科技股份有限公司2026年上半年实现营业收入2.82亿元，同比增长21.13%；归母净利润1610.49万元，同比下降27.67%；扣非净利润1459.42万元，同比下降30.41%。公司营收保持较快增长，但盈利质量承压，现金流状况显著恶化，业务结构与市场布局持续呈现高度集中特征。
营收增长与盈利承压并存
公司上半年营业收入达2.82亿元，增速高于行业平均水平，但营业成本同比上升22.30%，快于收入增速，导致毛利率下降0.83个百分点至25.17%；净利率同步下滑2.41个百分点至5.71%。归母净利润为1610.49万元，扣非净利润为1459.42万元，二者均出现明显回落，且扣非净利润降幅(30.41%)大于归母净利润降幅(27.67%)，反映核心经营收益收缩更为显著。利润总额同比下降45.94%，非经常性损益中政府补助230.67万元形成一定支撑，但未能抵消主业盈利下滑趋势。
经营活动现金流量净额为-5576.35万元，同比下降103.71%。主要原因为销售商品、提供劳务收到的现金减少1990.48万元，同时支付给职工以及为职工支付的现金增加651.65万元。现金流恶化已实质性影响当期资金周转能力，回款效率下降与人工投入加大共同加剧短期流动性压力。
研发投入持续加码，业务结构进一步聚焦
公司研发投入达1344.76万元，同比增长37.86%，占营业收入比重升至4.76%。研发费用中职工薪酬同比增加208.22万元，显示研发人员配置力度加大。该投入节奏与公司2026年1月以1.2亿元收购广东光宏精密科技有限公司60%股权的战略动作相呼应，旨在拓展精密光学领域技术能力。子公司海天数联同期获2025年人工智能（885728）应用典型案例荣誉，体现新兴业务方向初步获得政策与行业认可。
销售费用为750.65万元，同比增长15.37%，增速低于营收增幅，表明费用管控总体有效。但销售端回款放缓已对现金流构成实质性拖累，需关注后续应收账款管理及项目结算节奏变化。
业务结构方面，智慧城市信息系统集成业务收入占比达88.60%，光学透镜及模具业务收入占比为6.90%，两者合计占总收入比重进一步提升，前两大产品线集中度持续强化。市场布局延续高度内向特征：境内市场实现收入2.73亿元，占比96.71%；港澳台市场收入930.40万元，占比3.29%，境外及港澳台区域收入占比未见提升。这一格局与智慧城市业务主要依托地方政府信息化项目实施密切相关，亦凸显公司对国内政务类项目周期（883436）与回款节奏的高度依赖。
资本运作方面，公司于2026年6月完成资本公积转增股本，总股本由1.72亿股增至2.24亿股，实际控制人曾立军持股比例由32.61%被动稀释，但仍保持控制权。2026年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本；2025年度利润分配方案已实施，派发现金股利1724.80万元(含税)。
募投项目整体进度滞后。地下综合管廊智慧管理运营平台升级建设项目、新型智慧城市综合解决方案提升项目、研发测试及数据中心建设项目均延期至2027年1月25日。截至2026年6月30日，三项目累计投入6.41亿元，使用进度为73.05%。
综合来看，公司在智慧城市信息系统集成领域维持主导地位，营收规模稳步扩张，但盈利水平与现金流表现同步承压。研发投入强度提升与外延并购动作表明其正尝试延伸技术边界，而业务与市场结构的高度集中亦带来相应经营弹性与抗风险能力的双重约束。
