蓝鲸新闻8月21日讯，8月21日，大庆华科（000985）(000985.SZ)公布2026年中报，公司依托石油化工（850102）产品深加工业（600528）务，受制于成本上升及主业盈利能力减弱，报告期呈现“增收不增利”态势；同时，非经常性损益对利润形成重要支撑，现金分红方案维持稳定。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入9.81亿元，同比增长2.21%；归母净利润380.12万元，同比下降58.06%；扣非净利润-37.56万元，同比由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为7355.50万元，同比下降16.05%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.12元(含税)。营收保持微增但利润大幅下滑，且扣非后陷入亏损，显示主业经营压力显著加大，盈利质量承压。
从业务结构看，公司主营C5、C9系列石油树脂及聚丙烯等产品。报告期内，聚丙烯及其改性产品实现营收3.77亿元，占比38.40%，同比增长3.06%，但毛利率下降2.21个百分点至3.39%；C9馏分产品营收2.99亿元，同比增长19.43%，占比提升至30.57%，毛利率微降0.80个百分点至6.07%；C5馏分产品营收2.01亿元，同比下降14.19%，且出现-3.01%的负毛利率，成为拖累业绩的主要因素。国外市场营收同比增长60.83%，但毛利率下降7.11个百分点。
业绩变动主要源于成本端压力与产品结构变化。虽然营业收入小幅增长，但营业成本同比增长3.98%，增速高于营收，导致综合毛利率由上年同期的约6.1%下降至4.40%。具体来看，C5系列产品受市场供需及价格因素影响，出现毛利倒挂；聚丙烯行业虽处于产能扩张后的结构性改善周期（883436），但公司该板块毛利率亦有所收窄。此外，公司利润总额的维持很大程度上依赖于非经常性损益，包括非流动性资产处置损益372.57万元及政府补助等，合计非经常性损益达417.67万元，若剔除该部分，公司主业实际处于亏损状态。
展望后续，国内裂解C5及C9供应增速预计放缓，市场有望进入供需再平衡阶段，聚丙烯行业也在经历落后产能淘汰后的盈利企稳期，这为公司核心业务提供了外部环境支撑。然而，公司仍面临国际油价波动带来的原料成本风险，以及“双碳”政策下能源（850101）成本攀升和环保投入增加的压力。鉴于扣非净利润转负且经营现金流下滑，后续需重点关注C5、C9及聚丙烯产品的毛利率修复情况，以及非经常性损益退坡后主业盈利能力的可持续性。
