蓝鲸新闻8月24日讯，8月23日，华神科技（000790）(000790.SZ)公布2026年中报，公司依托医药制造与大健康饮品双轮驱动，通过动态优化营销费用投入及收缩传统钢构业务，在营收规模缩减背景下实现扭亏为盈，主业盈利能力显著修复；同时，定增计划获深交所审核通过，有望进一步优化资本结构。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.33亿元，同比下降20.16%；归母净利润610.73万元，同比扭亏为盈(上年同期亏损5484.40万元)；扣非净利润579.94万元，同样实现扭亏。经营活动产生的现金流量净额为-1504.63万元，净流出幅度略有收窄。公司营收下滑主要受合并范围变化影响，原子公司西藏康域不再纳入并表，但通过大幅压降销售费用及优化资源配置，成功扭转了此前的大幅亏损局面，利润质量得到实质性改善。
从业务结构看，医药制造仍是公司核心支柱，报告期实现收入1.38亿元，同比增长1.31%，毛利率为59.84%，保持较高盈利水平。其中，中西成药作为主力产品，虽因部分贸易业务剥离导致整体品类收入账面下降，但核心品种如三七通舒胶囊、鼻渊舒口服液等凭借循证医学证据积累及合规学术推广，稳固了临床市场地位。大健康饮品板块实现收入4829.20万元，同比下降7.98%，毛利率30.20%，主要受行业竞争加剧及渠道调整影响，但“青城山泉”品牌战略持续推进，高端水及功能性饮品布局逐步深化。钢结构板块收入大幅增长至3583.04万元，主要系存量项目结算推进所致，但该板块毛利率仅为5.63%，对整体利润贡献有限，公司正主动收缩传统建筑钢结构新增业务，向绿色低碳赛道转型。
业绩扭亏的核心驱动力在于费用的精准管控与业务结构的优化。报告期销售费用同比大幅下降72.99%至3832.63万元，主要系公司动态优化资源投放，减少低效市场推广支出，同时剥离低毛利贸易业务，聚焦高附加值核心品种。此外，所得税费用减少也增厚了当期利润。尽管净利润转正，但经营现金流仍为负值，反映出现金回笼压力依然存在，需关注应收账款管理及存货周转效率。
展望未来，医药行业政策持续向“证据驱动”和合规化转型，集采常态化对产品价格形成压制，但中医药高质量发展政策为公司核心品种提供了差异化竞争窗口。公司需警惕中药材价格波动带来的成本风险，以及互联网电商（881177）渠道对价格体系的冲击。后续需重点关注核心中药大单品的院外市场拓展成效、大健康饮品新品的市场渗透率，以及定增资金到位后对公司流动资金及债务结构的改善作用。
