开源证券股份有限公司陈蓉芳,祁海超近期对翰博高新（301321）进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：主业迎来向上拐点，上海东进打开湿化学品成长空间》，给予翰博高新（301321）买入评级。
翰博高新(301321)
技术升级+终端换新+场景拓展带动结构性增长，主业或迎盈利拐点
翰博高新（301321）发布2026年半年报，2026H1公司实现营业收入20.11亿元/yoy+29.36%；归母净利润与扣非归母净利润分别实现0.20亿元、0.18亿元，同比扭亏；销售毛利率14.16%/yoy+3.53pct，销售净利率0.77%/yoy+3.46pct。总体来看，2026H1全球中尺寸显示市场仍处于结构调整阶段，传统消费电子（881124）终端需求恢复相对温和，高端化、智能化及车载显示等信息应用领域持续扩产，公司充分受益，主业稳步增长，盈利能力或迎来向上拐点。我们维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润0.98/2.18/3.46亿元，当前股价对应74.3/33.4/21.1倍PE，维持“买入”评级。
芯东进收购湿电子化学品（881172）资产已完成股权转让协议，上海东进正式成立运营面向半导体（881121）产业发展趋势及国产化需求，翰博高新（301321）通过参股公司芯东进，积极探索半导体（881121）关键材料领域发展机会。据7月7日公告，芯东进已签署收购东进世美肯（上海）新材料有限公司70%股权转让协议，上海东进已完成工商变更登记手续。8月20日，上海东进正式成立运营。
“显示材料+半导体材料”双轮驱动：锚定新赛道，共启新征程
据翰博高新（301321）公众号，东进世美肯深耕半导体（881121）湿电子化学品（881172）近六十年，三星、LG、SK海力士（SKHY）等全球领先的半导体（881121）与显示企业，以及国内主流晶圆制造与面板厂商，均为东进业务的长期客户，相关产品历经批量认证与多年稳定供货。上海东进将承接产品线方向包括：（1）湿电子化学品（881172）：高纯试剂、显影液、刻蚀液、剥离液、清洗液、光刻胶（885864）等，（2）OLED（885738）/LCD显示材料：发光层、传输层、注入层等功能材料；规划研发产品方向包括：湿电子化学品（881172）向更高纯度提纯；CMP研磨液及配套清洗液；有机绝缘膜等功能性电子材料；光刻胶（885864）配套产品线。我们认为，通过本次产业布局，翰博高新（301321）有望进一步完善电子材料业务体系。综合国内面板产业优势及先进存储与先进逻辑扩产预期，考虑上海东进业务体量、区域禀赋及技术实力，我们看好公司逐步形成新增长级，为长期发展增添新动能。
风险提示：研发及客户认证不及预期、半导体（881121）周期（883436）波动、行业竞争加剧。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。
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