量价齐增，业绩显著增长，国盛证券：维持首华燃气“买入”评级

8月24日，国盛证券（002670）研报指出，首华燃气（300483）(300483.SZ)量价齐增，业绩显著增长。2026H1实现归母净利润1.87亿元，同比大幅增长2131.55%。26Q2实现归母净利润1.33亿元，环比Q1增长149.02%。26H1公司天然气（885430）产量达5.88亿立方米，同比增长39%；天然气（885430）销量达8.01亿立方米，同比增长25%。公司核心资产石楼西区块资源储备丰厚，公司煤层气资源主要分布在临汾市永和县和山西省吕梁市石楼县。2024年7月，石楼西区块煤层气探明储量新增报告通过自然资源厅评审备案，资源价值获得官方认证。公司聚焦煤层气主业，核心气田产能稳步释放，降本增效成效显著，充分受益于国内天然气（885430）行业景气度提升与政策红利。预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.53/7.23/9.45亿元，对应PE分别为16/12.2/9.4倍，维持“买入”评级。