蓝鲸新闻8月24日讯，8月24日，上海汽配（603107）(603107.SH)公布2026年中报，公司依托汽车热管理（885999）系统及发动机系统零部件双轮驱动，加速推进国际化布局与新业务拓展，报告期外销收入占比首次突破50%，但受制于汇率波动、新业务培育期亏损及产能搬迁成本上升，业绩呈现“增收不增利”态势；同时，公司成功进入奔驰全球供应体系，车载冰箱业务获得多家主机厂定点，长期成长逻辑逐步清晰。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入10.89亿元，同比增长2.24%；归母净利润6306.86万元，同比下降24.45%；扣非净利润6758.57万元，同比下降27.34%。经营活动产生的现金流量净额为4113.97万元，同比下降40.76%。公司营收保持微增，但利润端承压明显，且经营现金流大幅下滑，反映出短期盈利质量受到非经营性因素及营运资金占用的双重挤压。
从业务结构看，公司核心主业分为汽车热管理（885999）系统和发动机系统两大板块。报告期内，热管理系统产品实现销售收入8.59亿元，同比增长1.59%；发动机系统产品实现销售收入1.94亿元，同比下降3.43%。值得注意的是，公司国际化战略成效显著，上半年外销业务收入达5.45亿元，同比增长17.96%，占总营收比重首次超过50%，达到50.01%。其中，发动机产品外销收入占比约40%，标志着该板块正式打开国际市场。此外，新设立的车载冰箱子公司已获得上汽集团（HCI）、智己汽车等项目定点，虽处于投入期导致当期亏损约600万元，但为后续增长储备了动能。
业绩下滑的主要原因在于三方面：一是汇率波动造成巨额汇兑损失，本期财务费用中汇兑损失达1280万元，而上年同期为汇兑收益601万元，此项差额直接拖累净利润约1881万元；二是车载冰箱业务处于培育期，研发投入及前期费用较高，尚未形成规模收入；三是产能搬迁期间上海与浙江两地管理体系并行，导致管理费用及人员安置费等一次性支出增加。尽管扣非净利润降幅大于营收降幅，但若剔除汇兑损失及搬迁一次性费用影响，主业盈利能力仍具韧性。
当前汽车行业正处于新旧动能转换期，新能源汽车（885431）销量持续增长，出口成为重要支撑，但国内市场竞争加剧，价格战压力犹存。公司凭借在热管理细分领域三十余年的积累及全球化产能布局(墨西哥、摩洛哥、荷兰)，有望受益于海外市场需求放量及客户结构优化。然而，公司也面临国际贸易环境不确定性、原材料价格波动及新业务拓展不及预期等风险。后续需重点关注汇率走势对财务费用的影响、车载冰箱业务的订单转化及量产进度，以及产能搬迁完成后成本控制效果的释放情况。
