蓝鲸新闻8月24日讯，8月24日，合兴股份（605005）(605005.SH)公布2026年中报，公司依托汽车电子（885545）与消费电子（881124）双轮驱动，受制于原材料成本上涨及汇兑损失增加，报告期业绩呈现“增收不增利”态势；同时，海外出口业务实现较快增长，嘉兴及德国基地建设稳步推进，经营现金流大幅改善。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入8.67亿元，同比下降0.11%；归母净利润8,062.23万元，同比下降24.51%；扣非净利润7,875.18万元，同比下降23.82%。尽管利润端承压，但公司经营活动产生的现金流量净额达1.72亿元，同比增长84.72%，主要系销售货款回收增加及收到增值税留抵退税所致。公司维持高分红政策，每10股派发现金红利2元，合计派发8,020万元。
从业务结构看，汽车电子（885545）业务仍是公司核心支柱，报告期收入5.84亿元，占比76.54%；消费电子（881124）业务收入1.79亿元，占比23.46。在汽车电子（885545）领域，虽然传统动力总成系列产品销量受燃油车市场萎缩影响有所下降，但车身电子控制系统连接器、电池连接器、“三电”系统零部件及ESC系列单元等新项目量产提速，有效优化了产品收入结构。地域分布上，公司积极拓展海外市场，依托德国子公司地域优势，报告期实现出口销售收入2.04亿元，同比增长14.11%，成为营收的重要支撑。
业绩下滑主要受三方面因素拖累：一是铜材、塑胶料等主要原材料采购价格上涨，导致产品毛利率下降；二是合兴嘉兴、德国合兴电子等新基地处于起步阶段，储备管理技术人员致使管理费用增加14.14%至8,534.84万元；三是人民币持续升值趋势导致汇兑损失增加，财务费用由上年同期的-281.84万元转为763.60万元。此外，公司持续加大研发投入，报告期研发费用5,353.58万元，重点攻关新能源（850101）高压连接器及高频高速连接器，部分储能（885921）大电流传输连接器已完成送样。
展望下半年，汽车行业内需承压与出口增长的分化格局仍将延续，新能源汽车（885431）渗透率提升为公司带来结构性机遇。随着嘉兴基地产能释放及德国基地预计年底投产，公司全球交付体系有望进一步优化。但需警惕宏观经济波动、原材料价格剧烈波动及汇率变动带来的经营风险。后续需重点关注新项目量产后的毛利率修复情况，以及海外基地投产后的产能消化进度。
