蓝鲸新闻8月24日讯，8月24日，浪莎股份（600137）(600137.SH)公布2026年中报，公司依托针织内衣主业与品牌授权业务双轮驱动，受制于传统内衣消费（883434）需求不及预期及利息收入大幅减少，报告期呈现“增收不增利”态势；同时，经营活动现金流净流出显著扩大，资产结构保持稳健。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入1.45亿元，同比增长2.23%；归母净利润868.93万元，同比下降17.54%；扣非净利润936.20万元，同比下降13.70%。受银行（FITB）存款利息收入较上年同期大幅减少影响，财务费用由负转正程度收窄，拖累利润表现。此外，公司经营活动产生的现金流量净额为-3475.24万元，净流出规模同比扩大240.56%，主要系购买商品支付现金增加及利息收入减少所致。期末总资产6.90亿元，净资产5.45亿元，资产负债率维持在较低水平。
从业务结构看，公司主营业务为针织内衣制造与销售，采用“自主设计+生产外包（OEM）”模式。报告期内，主营业务收入1.27亿元，同比下降4.35%，毛利率为18.41%，同比减少4.95个百分点。
分产品来看，短裤作为核心品类，实现营收7597.26万元，占比近六成，但营收同比下降7.09%；内衣产品营收1736.08万元，同比增长31.71%，成为主要增长亮点；文胸营收984.44万元，同比下降23.17%。分渠道看，线上销售占比66.17%，但营收同比下滑，主要系自营直播业务收入大幅下降95.01%所致；线下经销模式营收微增4.65%。
值得注意的是，其他业务中商标使用许可收入达1387.68万元，同比增长73.90%，显示出品牌授权业务的增长潜力。业绩下滑主因在于主业存量竞争激烈导致毛利承压，以及非主营的利息收入和理财收益减少。
行业层面，纺织内衣行业处于完全竞争状态，消费（883434）呈现分层与升级并存的特征，国潮兴起与个性化需求为品牌带来新机遇。公司面临的主要风险包括原材料价格波动、劳动力成本上升及市场需求回升不及预期。后续需重点关注公司直播电商业务的复苏情况、品牌授权业务的持续性以及经营现金流的改善进度。
