蓝鲸新闻8月24日讯，8月24日，汇源通信（000586）(000586.SZ)公布2026年中报，公司依托电力光缆、在线监测及新拓展的车载电子模组业务，受制于行业竞争加剧及新业务投入期成本压力，报告期出现增收不增利局面；同时，经营活动现金流由正转负，财务费用大幅上升，盈利质量与资金面承压。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.53亿元，同比增长7.44%；归母净利润为-0.86亿元，上年同期为0.86亿元，同比由盈转亏；扣非净利润为-0.90亿元，上年同期为0.75亿元。经营活动产生的现金流量净额为-0.21亿元，上年同期为0.02亿元，由净流入转为净流出。此外，财务费用同比增长466.22%，主要系汇兑损失及利息增加所致。营收保持增长但利润大幅下滑且现金流恶化，反映公司主业盈利能力受到显著挤压。
从业务结构看，公司核心收入来源于通信行业，占比达85.03%，其中在线监测产品营收0.98亿元，占比38.68%，毛利率27.97%，同比下降10.49个百分点；光缆和光纤产品营收0.93亿元，占比36.77%，毛利率34.67%，同比上升6.27个百分点。值得注意的是，车载电子模组作为新业务板块，本期贡献营收0.31亿元，占比12.30%，但毛利率为-9.85%，处于亏损状态。业绩变动主要受两方面因素影响：一是营业成本增速（20.90%）远超营收增速，导致整体毛利空间被压缩，尤其是在线监测产品成本上升明显；二是新设子公司源丰光电处于市场拓展初期，尚未形成规模效应，拖累整体利润；三是财务费用因汇兑损益逆转及借款增加而大幅攀升。尽管通信工程及系统集成业务收入大幅增长193.06%，但未能抵消主业毛利下滑及新业务亏损的影响。
当前，智能电网建设及新能源（850101）发展带动电力光缆和在线监测需求增长，但行业新进者增多导致竞争日趋激烈，原材料价格波动亦带来成本管控压力。车载电子领域虽受益于新能源汽车（885431）渗透率提升，但公司该业务尚处起步阶段，面临较大的市场开拓不确定性。此外，公司无控股股东及实际控制人，主要股东股权存在司法冻结及拍卖风险，可能影响公司治理稳定性。后续需重点关注在线监测产品毛利率能否企稳回升，以及车载电子新业务的减亏进度与市场拓展成效。
