蓝鲸新闻8月25日讯，8月24日，雄帝科技（300546）(300546.SZ)公布2026年中报，公司依托可信数字身份与数智出行双轮驱动，海外业务爆发式增长成为核心引擎，但受人员扩张及汇兑损失拖累，报告期业绩呈现“增收不增利”特征；同时，新签订单大幅翻倍，为后续业绩释放奠定坚实基础。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.26亿元，同比增长6.88%；归母净利润-0.14亿元，同比由盈转亏；扣非净利润-0.17亿元，同比减少293.31%。经营活动产生的现金流量净额为-0.87亿元，净流出规模较上年同期扩大152.76%，主要系支付货款及预付款保函保证金增加所致。公司综合毛利率为46.14%，较上年同期下降0.71个百分点。尽管利润端承压，但公司期末总资产保持稳定，新签订单金额达8.11亿元，同比增长160.86%，显示在手订单充裕。
从业务结构看，数字身份与安全业务是公司的绝对主力，报告期实现营收1.92亿元，同比增长10.40%，毛利率47.74%；数智出行与支付业务实现营收0.34亿元，同比下降9.44%，毛利率37.12%。分地区来看，境外业务成为最大亮点，实现营收1.12亿元，同比大幅增长78.62%，毛利率高达53.94%；境内业务受地方财政节奏影响，营收1.13亿元，同比下降23.52%。
业绩变动的主要原因在于：一是海外数字身份项目集中交付，布基纳法索、马里等国家级电子护照项目陆续验收，带动境外收入激增及新签订单翻倍，海外新签订单同比增长394.17%；二是国内公安领域收入下滑，且公司为拓展金融、航空等To B赛道及推进AI化转型，导致销售费用和管理费用分别同比增长15.37%和23.87%；三是汇率波动带来显著汇兑损失，财务费用由上年同期的-437万元转为1134万元支出，严重侵蚀当期利润。此外，研发投入持续保持在4559万元的高位，进一步加大了短期成本压力。
展望未来，全球可信数字身份产业正处于存量升级与数字化转型叠加期，新兴市场国家对电子护照、身份证等基础设施需求旺盛，为公司海外业务提供广阔空间。国内方面，公交车辆更新及智慧化改造政策落地，有望带动数智出行业务回暖。然而，公司仍面临毛利率下降、海外政治经济环境不确定性及应收账款回款周期（883436）较长等风险。后续需重点关注海外大项目的持续交付能力及国内To B业务拓展对毛利结构的改善效果，以及经营现金流能否随回款加速而好转。
