蓝鲸新闻8月25日讯，8月24日，*ST易录（300212）(300212.SZ)公布2026年中报，公司依托智慧交通、数据要素（886041）及智能存储三大主业，受制于政企数字化项目落单不及预期及部分项目结算审减影响，报告期营收大幅下滑且持续亏损；同时，公司启动预重整程序并引入产业投资人，经营现金流实现由负转正，但净资产仍为负值，退市风险与持续经营不确定性并存。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入1.89亿元，同比下降38.39%；归母净利润为-3.12亿元，同比减亏1.62%；扣非净利润为-3.02亿元，同比减亏4.82%。经营活动产生的现金流量净额为938.32万元，上年同期为-1.92亿元，主要系上年同期受限资金较大导致基数较低。截至报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产为-22.64亿元，资产负债率高达117.94%，流动比率仅为0.42，短期偿债压力巨大。
从业务结构看，公司收入主要来源于数据运营及服务、数字化系统及底座两大板块。其中，数据运营及服务实现营业收入1.14亿元，毛利率为34.25%，是公司主要的利润来源；数字化系统及底座实现营业收入0.75亿元，毛利率为-54.26%，严重拖累整体业绩。业绩下滑主要系政企数字化项目落单情况不及预期，同时存量项目在加强回款、压降“两金”过程中存在部分项目结算审减，导致收入和毛利进一步减少。此外，公司计提大额信用减值损失及资产减值损失，虽较上年同期有所改善，但仍对利润造成显著侵蚀。值得注意的是，公司子公司国富瑞数据系统有限公司实现净利润2136.64万元，成为少数盈利亮点。
行业层面，数据要素（886041）市场化改革及城市全域数字化转型为公司提供长期机遇，公司在可信数据空间、智慧交通大模型等领域具备技术积累。然而，公司面临严峻的财务与合规风险：一是因2025年度净资产为负，股票已被实施退市风险警示（*ST）；二是证监会已对公司涉嫌信息披露违法违规立案调查；三是多笔金融债务逾期，银行（FITB）账户被冻结，且存在担保代偿风险。目前，法院已决定对公司启动预重整，并确定中选投资人，若重整顺利实施，有望优化资产负债结构。后续需重点关注预重整进展及重整计划执行情况，以及公司主营业务订单恢复能力和经营性现金流的可持续性。
