蓝鲸新闻8月25日讯，8月25日，锡南科技（301170）(301170.SZ)公布2026年中报，公司依托涡轮增压器精密压气机壳组件核心业务，受制于汇率波动及期间费用上升，报告期呈现“增收不增利”态势；同时，电力系统等非汽车领域新业务拓展取得实质性进展，泰国基地产能逐步释放。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入5.88亿元，同比增长8.91%；归母净利润0.33亿元，同比下降38.28%；扣非净利润0.32亿元，同比下降32.10%。经营活动产生的现金流量净额为0.34亿元，同比微降3.25%，整体保持平稳。公司营收保持增长，但利润端承压明显，主要受汇兑损失增加及管理、销售费用上升影响，盈利质量短期受到扰动。
从业务结构看，公司主营业务高度集中于汽车行业，报告期内汽车行业收入占比接近100%，其中精密压气机壳组件实现收入5.00亿元，占总营收比重约85%，毛利率为16.61%，较去年同期下降2.47个百分点。尽管传统燃油车市场面临萎缩压力，但公司凭借在涡轮增压器领域的先发优势及全球主流客户资源，核心产品收入仍实现5.40%的增长。与
此同时，公司积极拓展第二增长曲线，电力系统高压控制设备零部件业务取得突破，首个客户西门子已完成技术与体系审核，部分项目进入试装与认可阶段，预计下半年形成规模销售。此外，泰国生产基地建设稳步推进，服务于北美市场的涡轮增压器项目已获过程认可并展开批量交付，有助于提升全球供应链韧性。
业绩变动方面，营收增长主要得益于出口超预期增长及新产品放量，但净利润大幅下滑主要源于三方面因素：一是财务费用由去年同期的-588万元转为503万元，主要系人民币升值导致汇兑损失增加；二是管理费用同比增长34.03%，主要因管理人员薪酬及服务费增加；三是销售费用同比增长38.21%，主要系出口代理费增加所致。此外，存货跌价损失计提也对利润造成一定侵蚀。
展望下半年，汽车行业“两新”政策实施有望带来增量机遇，新能源汽车（885431）渗透率持续提升将带动轻量化铝制部件需求。公司需重点关注汇率波动对财务费用的影响，以及新业务在电力系统和海外市场的订单转化情况。后续需重点关注精密压气机壳组件毛利率能否企稳回升，以及电力系统新业务实际收入贡献规模。
