上证报中国证券网讯8月25日晚，联合化学（301209）发布2026年半年报。2026年上半年有机颜料行业整体承压前行，国际原油价格宽幅波动推高苯系、萘系等基础化工（850102）原料成本，叠加人民币汇率波动造成汇兑损失、海运费居高不下，行业利润空间被持续压缩，多数企业呈现“增收不增利”的局面。在此行业背景下，公司报告期内实现营业收入2.62亿元，同比基本持平，主业展现较强经营韧性；受参股公司米莱芯程处于研发投入期影响，报表利润有所承压，剔除该项投资损益影响后，公司上半年净利润2747.25万元。在稳固主业经营的同时，公司光刻胶（885864）及半导体（881121）领域投资布局取得阶段性进展。
有机颜料主业根基稳固，技术创新持续落地。作为国内领先的有机颜料生产企业，联合化学（301209）是全球油墨行业巨头DIC株式会社(旗下SUNCHEMICAL)在中国最大供应商及战略合作伙伴，国内客户覆盖洋紫荆油墨、杭华股份（688571）、天津东洋、科德教育（300192）等大中型油墨企业，供应链稳定性强。公司颜料产品着色力高、色彩鲜艳，广泛用于油墨印刷包装、涂料、工程塑料、化妆品（884272）、儿童玩具等多个领域。上半年，公司获评“2025年度中国精细化工（850102）Top100企业”“第六批国家级制造业单项冠军企业”，行业龙头地位进一步巩固。
研发层面，公司组建60余人的专业研发团队，累计拥有13项发明专利、21项实用新型专利；报告期新增3项专利授权，分别聚焦高耐光颜料制备、生产粉尘防控、烘干防火装置等方向，产品迭代与安全生产技术同步升级。
依托精细化工（850102）合成的技术积累，公司半导体（881121）光刻胶（885864）业务顺利推进。全球半导体（881121）景气回暖带动光刻胶（885864）需求上涨，国产替代、AI算力、HBM产业发展驱动国内高端光刻胶（885864）进入由验证转向量产的关键窗口期。联合化学（301209）将偶氮颜料生产中高纯度合成、表面处理等成熟技术迁移至光刻胶（885864）赛道。旗下子公司启辰半导体（881121）新材料(盘锦)有限公司苯乙烯类光刻胶（885864）单体项目，已于2026年6月底启动首批试生产，一期设计产能200吨/年，产品纯度稳定达到99.9%，可应用于KrF光刻胶（885864）、紫外光固化胶粘剂、OLED（885738）半导体（881121）化学品等方向，目前已经向日本、韩国部分海外客户送样，进入客户验证阶段。
半导体设备（884229）投资项目同样稳步推进。公司累计出资3.2亿元，持有米莱芯程37.28%股权。米莱芯程现有员工约350人，硕士及以上学历占比约47%，具备光刻机（886054）16个核心子系统自研能力；其子公司芯颐和可完成光学系统全流程研发制造。6月30日，芯颐和自主研发的首套i‑line照明系统与投影物镜光学系统顺利发货，交付国内头部光刻机（886054）厂商。
整体来看，上半年公司颜料主业顶住行业压力稳健经营，半导体（881121）业务从布局期迈入验证落地阶段。随着光刻胶（885864）单体、光刻机（886054）光学系统验证交付持续推进，公司“化工（850102）+半导体（881121）”双轮驱动格局成型，第二增长曲线日渐清晰。(谭鹏鹏)
