【隔夜海外行情动态】
1、美股三大指数集体收涨，纳指涨0.66%，标普500（SPX）指数涨0.32%，道指（DJI）涨0.30%。英伟达（NVDA）涨2.19%，Meta（META）涨1.97%，微软（MSFT）涨0.90%，谷歌A（GOOGL）、苹果（AAPL）、特斯拉（TSLA）、亚马逊（AMZN）接近持平。
2、WTI原油下跌1.63%,报81.02美元/桶；布伦特原油下跌5.06%,报85.96美元/桶。
3、截至发稿，现货黄金下跌0.05%,报4655.66；截至发稿，现货白银下跌1.41%,报68.72美元/盎司。
【昨日国内行情回顾】
1、截至收盘，上证指数（1A0001）涨0.19%报3889.44点，深证成指（399001）跌0.35%报13745.87点，创业板指（399006）跌1.00%报3397.52点，北证50涨0.91%报1063.20点。三市成交额18442亿元，较上日缩量1769亿元。全市场超4200只个股上涨。板块题材上，粮食概念（885995）、小家电（881173）、CRO概念（885927）板块涨幅居前；贵金属（881169）、能源金属（881267）板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数跌0.02%，恒生科技指数跌0.12%。恒指港股通ETF银华（159318）跌0.3%，港股通科技ETF鹏华（159751）涨0.45%。板块方面，医疗研发外包（884244）、计算机外围设备板块涨幅靠前；电力与燃气贸易Ⅲ、电力与燃气贸易Ⅳ板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，港股通医疗ETF领涨4.66%，港股通医疗ETF涨4.65%，港股医疗ETF（159366）涨4.20%，有色ETF（560290）领跌3.65%，黄金股ETF跌3.53%，黄金股ETF跌3.37%。
4、截至8月24日，上交所融资余额报13464.71亿元，较前一交易日减少23.46亿元；深交所融资余额报12743.44亿元，较前一交易日减少18.40亿元；两市合计26208.15亿元，较前一交易日减少41.86亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.7852，较上日调低11点。注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行（FITB）间外汇市场开盘前向所有银行（FITB）间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行（FITB）间外汇交易市场和银行（FITB）挂牌汇价的最重要参考指标。
【重大新闻汇总】
1、美国总统特朗普今天（8月25日）在其社交媒体平台“真实社交”上发帖称，鉴于他与朝鲜最高领导人金正恩之间良好的关系，他对美国早先同意与韩国举行联合军事演习一事感到不满，并指示国防部长赫格塞思大幅缩减联合军事演习的规模。值得注意的是，这则帖文与他于8月17日发布的一则帖文如出一辙。经比对，只有几处涉及英文时态表述的用词不同，疑似将旧帖重发。而他帖文中提及的美韩联合军演，已于上周提前结束。（CCTV国际时讯）
2、加拿大将美国钢铁产品关税从25%提高至50%，并对价值约200亿美元的美国产品加征15%至50%的关税。（财联社）
3、外交部表示，人形机器人（886069）正加速从实验室走向产业化，中国发展新质生产力、推进科技创新的底层逻辑是开放合作、互利共赢。中方愿与各国开展人工智能（885728）、具身智能等前沿领域合作，推动技术互通、标准共建和市场共享。（环球网）
4、第三届中美1.5轨对话8月25日在北京举行，中美代表将围绕增进政治互信、拓展经贸合作及人工智能（885728）与科技合作等议题展开讨论。该机制是连接官方外交与民间交流的重要沟通平台。（央视新闻）
5、2026核聚变能大会披露，长三角创新联合体将围绕中国环流四号装置需求，建设高温超导强场托卡马克磁体研制能力，目标2028年前建成首条25T高温超导强场磁体研制和测试线，2030年前完成原型磁体研制。（澎湃新闻）
6、据同花顺（300033）iFinD数据，8月24日ETF资金整体净流入190.71亿元，其中股票型净流入106.38亿元、宽基型净流入94.08亿元。净流入前三的ETF分别为科创板50、创业板和沪深300（399300）相关ETF，金额为21.52亿元、19.74亿元和15.17亿元。
7、美国财政部表示，本月公布的季度性国债再融资计划保持不变，目前尚未在扩大后的国债回购计划中买入国债。国债回购规模计划由20亿美元提高至40亿美元，预计9月9日生效。（新华社）
8、围绕霍尔木兹海峡通行安排，伊朗希望通过巴基斯坦向美国转达谈判条件，包括美国遵守伊斯兰堡谅解备忘录相关条款。伊朗与阿曼达成的临时谅解规定，进出波斯湾航线将途经伊朗、阿曼水域，禁止军舰通行、仅允许商船通行，永久航线将在30至60天内谈判。阿曼称将公布临时通道及恢复安全航行安排。（新华社、财联社）
9、美国国务卿鲁比奥据悉预计美国“目前”不会对伊朗发起新的打击；国防部长赫格塞思则表示，如有必要仍会军事打击伊朗，但当前经济施压对伊朗的伤害最大。另有消息称，伊朗导弹和无人机（885564）袭击严重破坏美国在中东的情报站点和监控设备，修复费用预计达数十亿美元。（财联社、CCTV国际时讯、央视新闻）
10、英伟达（NVDA）将于周三盘后发布季度业绩，市场关注AI数据中心扩建、公司投资及竞争格局。分析师预计其营收仍将快速增长，但内存芯片成本上涨可能推高产品价格并压缩利润率，客户和竞争对手也在降低对英伟达（NVDA）产品的依赖。（财联社）
11、OpenAI表示，自研Jalapeno芯片在测试中优于英伟达（NVDA）GB300，尤其在单位功耗处理AI工作负载和响应速度两项指标上领先。OpenAI计划于今年晚些时候使用该芯片支持AI模型，芯片由其与博通（AVGO）合作开发。（财联社）
12、Anthropic将告知投资者，公司预计其潜在市场总额将超过30万亿美元。（财联社）
13、随着AI交易热情降温及韩国监管抑制相关投资需求，8月以来挂钩三星电子和SK海力士（SKHY）的杠杆ETF分别流出3.81亿美元和6.01亿美元，该类产品自5月末上市以来首次出现月度净流出。韩国监管机构已提高新投资者最低入金门槛，并要求完成五天模拟交易。（新浪）
14、据消息人士透露，阿里巴巴（BABA）创始人马云在阿里（BABA）发起配售融资期间连续增持阿里（BABA）港股，金额超过6亿港元，显示其对公司AI前景的看好。（科创板日报）
15、美光科技（MU）总裁兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉向美国证券交易委员会申报内部股票交易，依据10(b)5-1规则出售价值3880万美元的公司股票。美光股价过去一个月上涨1.3%。（新浪财经）
16、道路交通安全法修订草案增设“自动驾驶汽车的特别规定”专章，明确自动驾驶汽车及辅助驾驶功能概念，并规定自动驾驶功能激活状态下发生违法行为的，由自动驾驶汽车生产企业、进口企业接受处理；未激活自动驾驶功能或仅具备辅助驾驶功能的车辆，按非自动驾驶汽车管理。（新华社）
17、成都发布《关于进一步优化促进房地产（881153）市场平稳健康发展相关政策措施的通知》，明确住房公积金贷款最低首付款比例为15%，并给予一年期限、20%的利息补贴；同时鼓励购房补贴、支持“拆旧建好”，探索收购存量商办用于保障性租赁住房及公共服务设施，并扩大房票安置适用范围。
18、国家能源（850101）局数据显示，截至7月底，全国累计发电装机容量40.8亿千瓦，同比增长11.0%；其中太阳能装机12.9亿千瓦、同比增长16.1%，风电（885641）装机6.9亿千瓦、同比增长19.5%。1—7月全国发电设备累计平均利用1671小时，同比减少135小时。
19、A股年内第10次出现成交额不足2万亿元，8月25日成交额为18443亿元，较上一交易日缩量1769亿元。
20、8月24日共有3518只个股获融资资金买入，其中311股买入金额超过亿元。中际旭创（HK3308）、兆易创新（HK3986）、长鑫科技（688825）融资买入额位列前三，分别为45.73亿元、23.09亿元和21.72亿元。
21、君正股份（HK3223）上市首日平开，开盘价100.00元与发行价一致。公司主营集成电路设计、开发及产业化，涉及处理器芯片及平台式解决方案研发。
22、波士顿联储主席柯林斯表示，除非未来数据证明通胀持续降温，否则美联储可能需要尽快加息；CME“美联储观察”显示，美联储9月维持利率不变的概率为60.4%，累计加息25个基点的概率为39.6%。里士满联储主席巴尔金称，美国债务问题终将面临清算。（财联社、CME“美联储观察”）
23、央行8月25日开展3860亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与上期持平；当日无7天期逆回购到期。
24、美国疾控中心表示，5月1日至8月24日期间，美国共报告17180例实验室确诊圆孢子虫病病例。（财联社）
25、蔚恒壹号（武汉）新能源（850101）技术有限公司近日成立，经营范围包括电子专用材料销售、工程和技术研究、人工智能（885728）应用软件开发（881272）及软件销售等。公司由武汉蔚能电池资产有限公司全资持股。（人民财讯）
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 北方华创（002371） | 2026年上半年净利润33.7亿元，同比增长5.05% |
| 光线传媒（300251） | 2026年半年度净利润同比下降98.52% |
| 老铺黄金（HK6181） | 2026年上半年净利润42.6亿元，同比增长88.2% |
| 杭电股份（603618） | 2026年半年度净利润3.93亿元，同比增长938.67% |
| 沪电股份（002463） | 2026年半年度净利润29.23亿元，同比增长73.72% |
| 天通股份（600330） | 14600吨项目完成生产场地整体规划布局 |
| 中科曙光（603019） | 上半年净利润9.71亿元 同比增长33.31% |
| 罗博特科（300757） | 2026年半年度净利润655.68万元，同比扭亏为盈 |
| 红板科技（603459） | 2026年上半年净利润5.39亿元，同比增长124.74% |
| 泸州老窖（000568） | 2026年上半年净利润43.39亿元，同比下降43.37% |
| 江西铜业（600362） | 2026年上半年净利润86.32亿元，同比增长106.77% |
| 巨化股份（600160） | 2026年上半年净利润26.5亿元，同比增长29.23% |
| 三七互娱（002555） | 2026年上半年净利润17.66亿元，同比增长26.14% |
| 高德红外（002414） | 2026年上半年净利润13.51亿元，同比增长646.81% |
| 万泰生物（603392） | 钟睒睒拟捐赠3300万股 |
| 盐湖股份（000792） | 2026年上半年净利润61.69亿元，同比增长137.88% |
| 卓胜微（300782） | 2026年上半年净利润亏损3.71亿元，上年同期亏损1.47亿元 |
| 视觉中国（000681） | 股东梁军拟减持公司不超过3%股份 |
| 雅化集团（002497） | 2026年上半年净利润12.16亿元，同比增长795.48% |
| 雅克科技（002409） | 2026年上半年净利润5.61亿元，同比增长7.29% |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券（601377） | 利率下行、药企并购回暖及FDA审评改革共振，推动XBI估值修复。2026H2肿瘤精准治疗、自免长效/口服及免疫重置、Lp(a)与CETP抑制剂、眼科长效VEGF、神经可塑性疗法及罕见病新递送技术将迎密集数据验证。建议重点关注关键临床读出、注册申报及商业化进展带来的投资机会。【聚焦领域：医药生物】 |
| 西部证券（002673） | 居民健康观念由疾病治疗转向主动预防，Z世代轻养生与银发慢病管理共同驱动需求。政策扩容及产品改善推动药食同源向日常化、便捷化、功能场景化发展，冲饮市场已超600亿元。建议关注具备品牌、创新、渠道及盈利改善优势的五谷磨房（HK1837）、西麦食品（002956）、固生堂（HK2273）和H&H国际控股。【聚焦领域：食品饮料】 |
| 浙商证券（601878） | 中国创新药（002173）BD正由License-in转向License-out，全球定价由折价走向平价，前沿赛道已现溢价。未来5—10年将进入美元化兑现期，短期首付款及里程碑增厚利润，中长期全球Ⅲ期、BLA及海外分成推动估值重塑。建议关注持续BD的平台型企业、海外管线临床中后期公司及前沿赛道龙头，如科伦博泰、信达生物（HK1801）、恒瑞医药（600276）、康方生物（HK9926）、百利天恒（688506）、百济神州（688235）、瑞博生物（300119）等。【聚焦领域：医药生物】 |
| 中金公司（HK3908） | 全球LNG短期维持紧平衡，预计秋季JKM为15-25美元/MMBtu，冬季升至25-35美元，极端或突破40美元。供需有望于2H27转松，复产推迟则紧平衡延至1H28，中期价格中枢或升至10-15美元。中国需求2026-2027年偏弱，2028年后有望恢复。维持评级，推荐中海油-H、北京控股（HK0392）、昆仑能源（HK0135）。【聚焦领域：能源（850101）】 |
| 长江证券（000783） | Stripe拟超70亿美元收购OpenRouter，对应约1.4亿美元ARR及50倍P/ARR，验证Token聚合平台商业价值。随着模型扩容、Agent及AI应用加速落地，Token消耗和调度分发价值有望持续提升。易点天下（301171）已推出TokenLX并接入超190个模型。建议关注具备行业Know-How的Token运营平台及拥有高频Token消耗场景的AI应用赛道。【聚焦领域：传媒】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·01:00 美国M2货币供应量
·20:30 美国核心PCE物价指数同比(%)
·20:30 美国实际GDP年化当季环比(%)
·20:30 美国GDP平减指数当季环比(%)
·20:30 美国PCE物价指数同比(%)
·20:30 美国PCE物价指数环比(%)
·20:30 美国核心PCE物价指数环比(%)
·22:00 亚特兰大联储GDPNow经济增长预测
