蓝鲸新闻8月26日讯，8月25日，金达威（002626）(002626.SZ)公布2026年中报，公司依托营养原料与保健食品全产业链布局，受制于核心原料价格波动及汇兑损益影响，报告期呈现“增收不增利”态势；同时，国内品牌业务实现量利双升，海外产能整合持续推进。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入17.73亿元，同比增长2.58%；归母净利润1.70亿元，同比下降31.23%；扣非净利润1.59亿元，同比下降33.99%。经营活动产生的现金流量净额为2.61亿元，同比下降20.13%。营收保持微增但利润大幅下滑，主要反映为主营业务毛利率承压及财务费用激增。
从业务结构看，营养保健食品收入10.39亿元，同比增长10.20%，毛利率提升5.69个百分点至40.04%，成为业绩稳定器；而维生素（886081）A系列收入1.21亿元，同比大幅下降38.42%，辅酶Q10系列收入3.75亿元，同比微降1.43%且毛利率下降7.05个百分点。
业绩变动主要受三方面因素驱动：一是部分核心原料如维生素（886081）A、辅酶Q10市场价格同比下降，导致相关子公司净利润大幅缩水；二是汇率波动导致财务费用由去年同期的-189万元激增至5149万元，其中汇兑损益及利息费用增加是主因；三是销售费用同比增长15.33%，主要系营销推广费增加26.33%所致，尽管国内品牌销量增长，但投入加大抵消了部分利润。此外，投资收益和公允价值变动收益虽有所增长，但不足以弥补主业利润下滑缺口。
当前营养健康行业处于政策规范与消费（883434）升级并行阶段，下游终端市场稳健扩容，为公司品牌业务提供机遇。公司通过收购美国工厂资产完善海外制造布局，有助于提升供应链协同效应。然而，公司仍面临原材料价格波动、汇率风险及市场竞争加剧等挑战，尤其是大宗原料价格的周期（883436）性波动对成本端构成直接压力。后续需重点关注核心原料价格走势对公司毛利率的修复作用，以及海外新产能整合后的实际盈利贡献。
