蓝鲸新闻8月26日讯，8月25日，通宇通讯（002792）(002792.SZ)公布2026年中报，公司依托通信天线及射频器件主业，积极拓展海外市场与微波业务，但受制于毛利率下滑、汇兑损失及股份支付费用增加，报告期业绩出现增收不增利且由盈转亏的局面；同时，卫星互联网等新业务布局虽持续推进，但当前营收贡献极小，经营现金流持续净流出。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入5.82亿元，同比增长9.32%；归母净利润-0.22亿元，同比由盈转亏；扣非净利润-0.40亿元，同比下降909.62%。经营活动产生的现金流量净额为-0.11亿元，净流出规模较上年同期收窄。综合毛利率约为19.13%，较上年同期下降约4.97个百分点。公司营收保持增长，但利润端承压明显，主业盈利能力减弱，且非经常性损益对亏损起到一定缓冲作用。
从业务结构看，公司主营基站天线、射频器件及微波天线。报告期内，海外市场成为主要增长引擎，实现收入3.06亿元，同比增长14.92%，占总营收比重提升至52.49%；微波业务表现亮眼，实现收入1.51亿元，同比增长26.84%，毛利率提升4.40个百分点至37.23%。
相比之下，国内传统基站天线业务受运营商资本开支节奏放缓及竞争加剧影响，收入2.93亿元，同比下降3.64%，毛利率下降9.62个百分点至13.32%。新能源（850101）电柜业务虽收入激增578.72%，但毛利率仅为5.50%，对整体利润贡献有限。
业绩变动的主要原因包括：一是受原材料价格波动、市场竞争及产品结构变化影响，综合毛利率显著下降；二是受印度卢比、美元等外币汇率波动影响，产生汇兑损失约0.22亿元，而去年同期为汇兑收益；三是实施股权激励计划确认股份支付费用约0.68亿元；四是联营企业四川光为经营未达预期，确认投资损失约0.52亿元。此外，公司审慎计提资产及信用减值损失合计约0.32亿元，进一步拖累了当期利润。
展望未来，随着5G（885556）-A演进及卫星互联网纳入国家重大工程，通信设备（881129）行业仍具结构性机会。公司在卫星通信领域已形成“星—地—端”布局，星载相控阵天线已小批量配套，但相关业务上半年收入仅1053万元，占比不足2%，短期难以形成规模效益。投资者需警惕国际贸易摩擦带来的海外拓展风险、汇率波动对财务费用的影响以及新业务投入产出不及预期的风险。后续需重点关注国内基站天线毛利率能否企稳回升，以及卫星通信等新业务的订单转化与实际收入贡献情况。
