蓝鲸新闻8月26日讯，8月25日，中科曙光（603019）(603019.SH)公布2026年中报，公司依托高端计算机、存储及液冷数据中心等核心业务，受益于人工智能（885728）算力需求爆发及产品结构优化，报告期业绩实现显著增长；同时，参股子公司海光信息（688041）等经营业绩向好带动投资收益大幅增加，成为利润增长的重要驱动力。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入74.66亿元，同比增长27.62%；归母净利润9.71亿元，同比增长33.31%；扣非净利润8.44亿元，同比增长48.45%。经营活动产生的现金流量净额为-1.87亿元，虽仍为净流出，但较上年同期的-13.81亿元大幅改善。综合毛利率为27.23%，同比上升0.58个百分点。营收与利润同步增长，且扣非净利润增速高于归母净利润，显示主业盈利能力持续增强，经营质量稳步提升。
从业务结构看，公司聚焦“算-存-网-管”全栈布局，高端产品放量是业绩增长的核心支撑。在高端计算机领域，公司推出scaleX640机柜级超节点及scaleX40箱式超节点，支持十万卡级集群扩展，算力密度大幅提升；在存储领域，分布式存储ParaStor F9000在国际权威榜单中斩获全球第一，并中标中国移动（600941）、中国中车（601766）等大单；在绿色计算方面，子公司曙光数创液冷解决方案保持国内领先，PUE低至1.04。此外，公司一体化算力网络已汇聚超350万CPU核及25万GPU卡，注册用户超140万，算力服务化趋势深化。
业绩变动主要受三方面因素驱动：一是高端智能计算产品及液冷解决方案销售占比提升，带动整体毛利率上行；二是研发投入转化为技术壁垒，自研400G无损高速网络scaleFabric等核心技术突破，增强了产品竞争力；三是投资收益贡献显著，联营企业海光信息（688041）净利润大幅增长，为公司带来4.53亿元投资收益，同比增幅达40.58%。值得注意的是，公司研发投入达10.94亿元，同比增长78.36%，占营收比重提升至14.65%，高强度的研发投入虽短期增加费用，但为长期技术领先奠定基础。
展望后续，随着国家“算电协同”政策落地及人工智能（885728）产业持续扩容，国产算力基础设施需求有望保持高速增长。公司凭借全栈自研能力及液冷技术优势，有望在智算中心建设中获取更多市场份额。然而，公司也面临供应链风险，部分先进部件采购受限可能影响交付；同时，存货规模较期初增长92.24%至67.92亿元，需关注去库存压力及资金占用情况。后续需重点关注高端超节点产品的订单转化效率、存货周转速度以及参股公司投资收益的可持续性。
