蓝鲸新闻8月26日讯，8月26日，新大洲A（000571）(000571.SZ)公布2026年中报，公司依托煤炭（850105）采掘核心业务，受益于销量大幅增长带动营收显著提升，但受制于煤质下降导致的售价走低及历史遗留诉讼担保损失，报告期业绩呈现增收不增利、亏损收窄的特征；同时，通过处置乌拉圭公司债权实现坏账准备转回，对母公司层面业绩形成一定支撑。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入3.53亿元，同比增长40.20%；归母净利润为-6317.22万元，同比减亏19.08%；扣非净利润为-5647.32万元，同比减亏19.69%。经营活动产生的现金流量净额为7626.01万元，由上年同期的净流出转为净流入。公司营收与利润走势背离，虽然主业规模扩张带动现金流改善，但净利润仍受非经常性损益及资产减值等因素拖累，盈利质量有待进一步夯实。
从业务结构看，煤炭（850105）采选业是公司绝对核心，贡献营收3.45亿元，占比高达97.77%，毛利率为18.49%，同比下降9.93个百分点。报告期内，控股子公司五九集团累计销售原煤158.41万吨，同比增加85.91%，这是推动营收大幅增长的主因。然而，受牙星矿煤质热值下降影响，原煤单位售价同比下滑，导致煤炭（850105）业务成本增速(62.74%)远超收入增速，毛利空间被压缩。此外，公司其他业务营收仅786万元，占比不足3%，对整体业绩影响微弱。
业绩变动原因方面，营收增长主要得益于五九集团煤炭（850105）销量的大幅提升。但利润端承压明显：一是煤炭（850105）售价下跌导致主业毛利率显著下滑；二是公司计提蔡来寅案、张天宇案等担保损失约532.52万元，计入信用减值损失；三是尽管浙江商贸转让乌拉圭公司债权带来约1625.91万元的资产减值损失转回(即收益)，部分抵消了主业亏损，但不足以扭转整体亏损局面。母公司及其他业务亏损3479.37万元，虽同比减亏，但仍受财务费用高企及历史债务纠纷影响。
展望后续，煤炭（850105）行业供需总体平衡、结构性偏紧，市场价格波动上行有利于公司主业企稳。但公司面临多重风险：一是煤炭（850105）价格受政策调控及煤质波动影响，盈利能力存在不确定性；二是公司涉及多起重大未决诉讼及仲裁，包括长城资产债务纠纷、牙克石市政府探矿权权益款纠纷等，部分案件已进入执行阶段，可能导致银行（FITB）账户冻结或资产被查封，流动性压力较大；三是控股股东大连和升及其一致行动人股权质押比例较高，且存在未履行法院生效判决情况，诚信状况堪忧。后续需重点关注煤炭（850105）销售价格走势、重大诉讼进展及执行对公司资产的影响，以及经营现金流的持续改善能力。
