蓝鲸新闻8月26日讯，8月26日，君禾股份（603617）(603617.SH)公布2026年中报，公司依托“中国+泰国”双制造基地布局及跨境电商（885642）业务的高速增长，成功实现从产品出海向产能出海的战略跃升，报告期业绩保持稳健增长态势；同时，清洗机及花园泵等新兴产品线爆发式放量成为核心驱动力，但营运资金占用增加导致经营现金流显著承压。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入6.96亿元，同比增长20.35%；归母净利润0.33亿元，同比增长5.09%；扣非净利润0.25亿元，同比下降5.02%。经营活动产生的现金流量净额为0.52亿元，较上年同期大幅减少60.56%。公司营收与利润同步增长，但扣非净利润出现下滑，且经营现金流由上年同期的1.33亿元高位回落，显示在规模扩张的同时，盈利质量与资金周转效率面临短期挑战。
从业务结构看，公司主营中小型水泵及配件，外销占比超90%。本期业绩增长主要得益于产品结构的优化与新市场的开拓。一方面，清洗机及清洗机配件销售收入同比大幅增长287.59%，成为拉动营收的最主要引擎，这源于高压清洗机新品投放及北美、非洲等增量市场渠道的拓展；另一方面，花园泵产品亦实现大幅增长。区域市场上，虽然欧洲、大洋洲等传统成熟市场销售额受宏观环境影响有所下滑，但北美、中美洲及亚非新兴市场表现亮眼，海外收入结构趋于多元。此外，电商业务实现销售收入1.64亿元，同比增长164.22%，成为新的业绩增长极。
业绩变动原因方面，营收增长主要受益于新兴品类放量及海外市场多元化布局。然而，归母净利润增速远低于营收增速，且扣非净利润下滑，主要系期间费用刚性支出扩大所致。报告期内，公司为支持电商业务拓展及品牌建设，销售费用同比激增74.05%至0.84亿元，其中广告宣传费及平台服务费投入显著增加；同时，财务费用受汇率波动影响由负转正，进一步挤压了利润空间。经营现金流的大幅流出，则主要由于业务规模扩大导致应收账款与存货同步上升，营运资金占用明显增加，叠加市场推广等现金支出扩大，加剧了资金压力。
展望未来，全球泵行业正朝智能化、绿色化方向转型，AI数据中心液冷、储能（885921）温控等新兴应用场景为具备技术储备的企业提供新机遇。公司已启动工商业储能（885921）柜液冷循环泵研发，并拥有泰国生产基地以规避贸易壁垒。但公司仍面临欧美市场需求疲软、原材料价格波动及汇率不确定性等风险。后续需重点关注清洗机及电商业务的持续盈利能力、营运资金周转效率的改善情况，以及新产能释放对毛利率的实际贡献。
