蓝鲸新闻8月26日讯，8月26日，雄塑科技（300599）(300599.SZ)公布2026年中报，公司依托塑料管道主营业务，受制于房地产（881153）及基建投资下行导致的行业需求收缩，报告期营收规模有所下滑；但通过盘活存量资产、处置闲置土地使用权及厂房产生大额资产处置收益，业绩实现扭亏为盈。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入4.05亿元，同比下降14.33%；归母净利润1498.79万元，同比扭亏为盈（上年同期亏损737.40万元）；扣非净利润为-2795.64万元，同比亏损扩大96.66%。经营活动产生的现金流量净额为-2568.76万元，净流出幅度较上年同期收窄35.19%。公司营收与利润走势背离，归母净利润的转正主要依赖非经常性损益，主业盈利能力仍面临严峻挑战。
从业务结构看，公司主营PVC、PPR、PE系列管材（884064）管件。报告期内，PVC系列管材（884064）实现营收2.51亿元，占总营收比重超六成，但同比下滑14.52%，毛利率微降0.41个百分点至14.82%；PE系列管材（884064）营收1.08亿元，同比下降19.22%，毛利率小幅提升至5.21%；PPR系列管材（884064）营收4397.42万元，逆势增长3.34%，毛利率提升1.48个百分点至28.80%。整体来看，受地产链需求持续承压影响，占比较高的PVC和PE产品销量及收入均出现明显下滑，仅PPR产品保持微弱增长。
业绩变动的主要原因在于行业环境恶化与资产处置收益的共同作用。一方面，房地产（881153）开发投资同比下降18.0%，新开工面积下降23.4%，导致塑料管道下游需求严重萎缩，行业竞争加剧，公司主营业务承压，扣非净利润持续亏损。另一方面，公司通过出售部分闲置土地使用权及建筑物，确认资产处置收益约4179万元，这是本期归母净利润扭亏为盈的核心驱动力。此外，管理费用同比增长26.57%，进一步挤压了主业利润空间。
展望后续，塑料管道行业仍处于新旧动能转换的深度调整期，地产端需求短期内难有显著改善，基建项目虽形成结构性托底但回款节奏偏慢。公司面临的主要风险包括行业竞争加剧导致的利润空间受压、原材料价格波动以及重资产结构下的产能消化难题。虽然公司通过资产处置优化了资产结构，但主业造血能力尚未根本性恢复。后续需重点关注公司核心产品销量的企稳情况、经营性现金流的改善进度以及非经常性损益对利润影响的可持续性。
