蓝鲸新闻8月26日讯，8月26日，益客食品（301116）(301116.SZ)公布2026年中报，公司依托肉鸡、肉鸭双产业链协同优势，受益于主要产品销量与售价同比回升，报告期业绩实现扭亏为盈；同时，经营活动现金流净额大幅改善，但存货规模显著增加，营运资金压力仍存。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入99.02亿元，同比增长13.21%；归母净利润3370.62万元，上年同期亏损1.81亿元，实现扭亏为盈；扣非净利润3035.46万元，上年同期亏损2.10亿元，同样实现扭亏。经营活动产生的现金流量净额为-7045.81万元，较上年同期的-2.75亿元大幅收窄，显示造血能力有所修复。期末总资产51.17亿元，较期初增长14.21%，其中存货达11.92亿元，较期初增加2.56亿元，需关注后续去化情况。
从业务结构看，公司主营禽类屠宰及加工、饲料生产、种禽孵化及熟食调理品等。报告期内，鸭产品营收36.33亿元，同比增长3.20%，毛利率4.35%，同比上升2.30个百分点；鸡产品营收32.21亿元，同比增长11.03%，毛利率5.44%，同比上升2.11个百分点；饲料业务营收16.73亿元，同比增长25.83%，毛利率1.12%，同比上升2.01个百分点。三大核心板块营收均实现增长，且毛利率普遍提升，是驱动业绩扭亏的关键因素。此外，调理品、熟食及羽绒等产品毛利也同比升高，进一步增厚了利润。
业绩变动主要得益于行业景气度回暖带来的量价齐升。一方面，鸡产品、鸭产品、饲料及种苗等主要产品的销售量与销售单价同比上涨，直接拉动营收增长；另一方面，各板块毛利率的同步改善，使得在营收增长13.21%的同时，营业成本增速控制在10.85%，从而释放了盈利空间。尽管净利润大幅转正，但经营现金流仍未完全回正，且存货占比提升至23.30%，反映出公司在备货及应对价格波动方面的资金占用增加。
展望后续，禽肉行业受供需关系及饲料成本影响，景气度仍存在波动风险。公司全产业链布局虽有助于平抑单一环节价格波动，但若原材料价格大幅上涨或终端需求不及预期，仍可能挤压利润空间。此外，存货高企可能带来跌价风险，需密切关注库存周转效率。后续需重点关注鸡鸭产品价格走势、存货去化速度以及经营性现金流的持续改善情况。
