截至8月26日，今年暑期档（6月1日至8月31日）电影市场票房已超过118亿元，观影人次超过3.2亿，均创近三年暑期档最好成绩。
从陆续出炉的影视行业A股上市公司半年报来看，行业整体业绩承压。截至8月26日20时，15家影视院线（881274）行业A股公司披露了半年报，仅6家归母净利润为正，另有3家亏损收窄。
一边是火热的票房，一边是承压的业绩。受影片票房结算周期（883436）影响，暑期票房优势传导至公司业绩表现需要时间。随着众多公司加速布局算力、IP衍生、AI等第二增长曲线，国内影视行业正告别单一票房依赖，朝着“电影+全域融合”的电影经济新模式稳步转型。
暑期档有望强势收官
“暑期档的亮眼数据，说明观众并未离场。”聚影汇创始人、中国电影（600977）投融资研究院执行院长朱玉卿在接受上海证券报记者采访时表示，观影人次回升，充分印证国内电影消费（883434）群体并未流失，市场核心根基依然稳固。
内容端的提质升级成为暑期档回暖的核心支撑。截至目前，暑期档已涌现超过20亿元票房的《功夫女足》，《八仙！》《欢迎来龙餐馆》《蜘蛛侠：崭新之日》票房已超过15亿元，影片质量、口碑与市场热度同步走高。在朱玉卿看来，暑期档的爆款影片提升了大众对影视行业的关注度与参与度。
截至8月26日，暑期档平均票价为36.7元，为近三年最低水平，市场“以价换量”效果明显。朱玉卿表示，当前北京等核心城市观影票价仍维持在40元以上，票价理性下调将是行业长期发展趋势，也是市场回归良性发展的重要标志。
大麦娱乐（HK1060）灯塔专业版数据分析师陈晋表示，今年暑期档有望强势收官，为全年电影市场平稳向好打下坚实基础。中金公司（HK3908）此前预计，2026年暑期档总票房将达到110亿元至140亿元。
影视公司短期业绩承压
上半年，我国电影总票房同比下降40.62%，观影人次同比下降约34%。受此影响，多家公司业绩同比下滑明显。
以去年同期拥有爆款电影《哪吒之魔童闹海》的光线传媒（300251）为例，公司上半年营收为3.24亿元，同比下降90.00%；归母净利润为3301万元，同比下降98.52%。由于去年同期影视剧项目回款较多，今年上半年公司经营活动产生的现金流净额下降104%，为-1.34亿元。
从半年报来看，也不乏扭亏为盈、亏损收窄、净利增长的公司。
上半年，华智数媒（300426）实现营业总收入5397.85万元，同比增长21.53%；实现归母净利润4259.92万元，同比扭亏为盈。公司表示，本期结算的影视剧项目金额较上年同期增加，同时收回了部分长账龄应收账款。
博纳影业（001330）上半年实现营业收入4.58亿元；归母净利润为-1.69亿元，同比收窄84.00%。
华策影视（300133）的半年报更为亮眼。公司上半年实现归母净利润1.67亿元，同比增长41.98%。公司算力业务实现营收1.60亿元，同比增长184.03%，占总营收比重升至23.41%，成为第一大收入来源。
挖掘第二增长曲线
当前，“影院+”“电影+”融合发展。影视公司跳出制作、发行的传统模式，积极挖掘第二增长曲线，多元化、科技化、融合化转型成为行业新风向。
儒意电影（002739）表示，公司通过深化“超级娱乐空间”战略，引入潮玩、卡牌等多元业态，并推动自研食饮品牌规模化落地，在一定程度上对冲了票房下滑的影响。未来将继续聚焦“多元消费（883434）生态”与“前沿数智科技”两大方向储备更多优质标的，丰富影城多元业态。
中国电影（600977）持续推进科技研发，截至报告期末，国内已开业CINITY影厅260个，包括CLED影厅81个。同时，推动自有经典和原创电影IP的文创转化，报告期内累计开发新品共计75款。上海电影（601595）则发力IP商业化。报告期内，新增百事（PEP）、伊利（600887）等头部品牌授权项目19个，带动终端GMV约9.5亿元。
AI技术正在成为影视公司拓展内容生产边界的重要抓手。博纳影业（001330）、横店影视（603103）、华智数媒（300426）、捷成股份（300182）、上海电影（601595）、中广天择（603721）、华策影视（300133）等公司纷纷发力AI，探索降本增效新方向。
