【隔夜海外行情动态】
1、美股三大指数集体收跌，标普500（SPX）指数跌0.02%，纳指跌0.08%，道指（DJI）跌0.21%。苹果（AAPL）涨1.15%，Meta（META）涨1.07%，微软（MSFT）涨0.95%，英伟达（NVDA）跌1.59%，谷歌A（GOOGL）跌1.43%，特斯拉（TSLA）跌1.26%，亚马逊（AMZN）接近持平。
2、WTI原油下跌0.5%,报81.82美元/桶；布伦特原油下跌0.65%,报86.7美元/桶。
3、截至发稿，现货黄金上涨0.68%,报4623.6；截至发稿，现货白银上涨0.35%,报68.97美元/盎司。
【昨日国内行情回顾】
1、截至收盘，上证指数（1A0001）涨0.59%报3912.52点，深证成指（399001）涨0.69%报13841.33点，创业板指（399006）涨0.51%报3414.88点，北证50涨0.45%报1067.97点。三市成交额18218亿元，较上日缩量224亿元。已连续两日成交额不足2万亿元。全市场超2900只个股上涨。板块题材上，黄金概念（885530）、证券、造纸（881137）板块涨幅居前；医疗服务（881175）、电机板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数涨0.56%，恒生科技指数涨0.82%。恒指港股通ETF银华（159318）涨0.61%，港股通科技ETF鹏华（159751）涨1.47%。板块方面，计算机外围设备、其他消费电子（881124）板块涨幅靠前；金属包装、分立器件（884090）板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，香港证券ETF（513090）领涨3.72%，有色金属ETF（516650）涨3.11%，工业有色ETF（159162）涨3.10%，能源化工ETF（159981）领跌4.92%，标普油气ETF（513350）跌2.48%，标普油气ETF（513350）跌1.98%。
4、截至8月25日，上交所融资余额报13465.74亿元，较前一交易日增加1.03亿元；深交所融资余额报12734.93亿元，较前一交易日减少8.52亿元；两市合计26200.67亿元，较前一交易日减少7.49亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.7829，较上日调高23点。注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行（FITB）间外汇市场开盘前向所有银行（FITB）间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行（FITB）间外汇交易市场和银行（FITB）挂牌汇价的最重要参考指标。
【重大新闻汇总】
1、南部战区新闻发言人翟士臣海军大校表示，8月21日至25日，中国人民解放军南部战区组织海空力量位南海海域进行例行巡航。菲律宾拉拢域外国家搅局南海，组织所谓“联合巡航”，破坏地区和平稳定。战区部队将坚决捍卫国家领土主权和海洋权益，坚定维护地区和平稳定。(新华社)
2、英伟达（NVDA）第二季度营收962亿美元，环比增长18%、同比增长106%，数据中心营收890亿美元，同比增长117%；GAAP和非GAAP毛利率均为75%，GAAP摊薄每股收益2.46美元、非GAAP摊薄每股收益2.22美元。公司预计第三季度营收1080亿美元（浮动±2%）、毛利率74%，且指引未计入中国区数据中心算力业务收入；预计第四财季毛利率71%至72%，2028财年稳定在72%至73%，营收增长约70%。Blackwell、Vera Rubin全面投产并同时交付，但供应仍受限制；Vera Rubin每部署1吉瓦算力对应约400亿美元营收机会，Groq 3 LPX将于本季度晚些时候向早期客户大规模出货。客户承诺订单环比由1190亿美元增至2790亿美元，亚马逊（AMZN）将额外部署200万块GPU。公司上半年44%营收来自三家直接客户，并已向人工智能（885728）实验室投入超过500亿美元；二季度通过回购和分红返还260亿美元，剩余回购额度990亿美元。公司还签署约15年数据中心租赁协议并计划转租，拟撬动超5000亿美元第三方资本建设AI基础设施。摩根士丹利（MS）预计Rubin在10月结束的财季贡献营收接近90亿美元。
3、国新办“开局起步‘十五五’”系列发布会介绍，我国将优化产业结构，推动传统产业升级、新兴产业壮大和未来产业布局，重点打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济（886067）、新型储能（885921）、智能机器人等产业，并培育量子科技（885730）、脑机接口（886047）、具身智能、6G等增长点。将加快新一代通信网和算力网建设，推进5G（885556）、工业互联网（885783）规模化应用，开展6G核心技术攻关、技术试验和标准研制。同时推动“5G（885556）+”“人工智能（885728）+”“机器人+”等场景大规模应用，完善优质企业梯度培育体系。针对动力电池回收（885944），将研究起草行政法规、实施数字身份证管理制度，到2030年废旧动力电池综合利用量力争达到百万吨级以上。“十四五”期间，规模以上工业（600528）增加值年均增长5.9%，制造业增加值由2020年的26.5万亿元增至34.7万亿元，占GDP比重保持在25%左右。（综合央视新闻、人民财讯、新华社）
4、上海市政府办公厅印发《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》，提出以AI赋能新材料研发生产，建设AI赋能材料中心和科学智能体，发展电子化学品（881172）、高温超导、高端纤维、高性能膜及前沿新材料。规划还提出开展新型储能（885921）和绿色燃料示范，推进固态电池（886032）、液流电池、钠离子电池（885928）、先进压缩空气储能（885921）等技术攻关，布局万千瓦级独立储能（885921）电站；同时推进深远海风电（885641）、钙钛矿光伏、先进核能、掺氢燃气轮机及特高压（885425）输配电装备发展。
5、据同花顺（300033）iFinD数据，8月25日ETF资金整体净流入215.14亿元，股票型ETF净流入159.60亿元，宽基型ETF净流入132.92亿元；净流入排名前三的产品为易方达创业板ETF、银华日利（015557）和南方中证500（399905）ETF，分别净流入23.48亿元、21.93亿元和19.21亿元。（同花顺（300033）iFinD）
6、证券板块午后走强，香港证券ETF（513090）、证券ETF天弘（159841）和证券ETF广发（159016）等多只产品涨幅居前，其中香港证券ETF成交额较前一日放量超过300%。
7、美国7月核心个人消费（883434）支出价格指数（核心PCE）环比增长0.2%，符合预期，前值为0.1%。
8、《京津冀脑机接口（886047）跨区域质量强链工作方案》发布，提出推动脑机接口（886047）与神经科学、人工智能（885728）交叉创新，重点发展神经疾病诊疗、运动功能重建、康复训练等医疗场景，以及脑控机器人、高精度人机协同等工业（600528）应用；建设脑机接口（886047）技术试验平台，完善从研发、模拟验证、场景验证到产业推广的产业链。
9、伊朗伊斯兰革命卫队发言人表示，伊朗与阿曼已就霍尔木兹海峡收益分配等问题达成协议。（新华社）
10、MiniMax在2026年中期业绩会上披露，公司8月年度经常性收入（ARR）已超过8亿美元。（科创板日报）
11、苹果（AAPL）宣布将于9月9日举行新款iPhone发布会。
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 亨通光电（600487） | 2026年上半年净利润31.2亿元，同比增长93.38% |
| 阿里（BABA）巴巴－Ｗ | 完成配售7.1亿股新股份 |
| 太极实业（600667） | 2026年上半年净利润3.16亿元，同比下降3.55% |
| 三花智控（002050） | 2026年上半年净利润20.44亿元，同比下降3.12% |
| 立昂微（605358） | 签订约30亿元半导体（881121）硅片项目投资框架协议 |
| 大普微（301666） | 签订5.15亿美元销售订单 |
| 铜冠铜箔（301217） | 2026年上半年净利润2.15亿元，同比增长514.75% |
| 伊利股份（600887） | 2026年上半年净利润57.59亿元，同比下降20.02% |
| 格力电器（000651） | 2026年上半年净利润132.78亿元，同比下降7.87% |
| 特发信息（000070） | 2026年半年度净利润6206.67万元，同比增长1,007.52% |
| MINIMAX | 上半年收入为1.17亿美元，同比增长283.1% |
| 绿的谐波（688017） | 2026年上半年净利润7010.92万元，同比增长31.25% |
| 华虹宏力（688347） | 2026年上半年净利润3.99亿元，同比增长436.69% |
| 通威股份（600438） | 2026年上半年亏损51.19亿元，2025年同期亏损49.55亿元 |
| 北方铜业（000737） | 2026年上半年净利润13.96亿元，同比增长186.61% |
| 保利发展（600048） | 2026年上半年净利润19.59亿元，同比下降40.84% |
| 风语筑（603466） | 2026年上半年净利润9371.7万元，同比增长452.84% |
| 商汤－Ｗ | 2026年上半年首次录得IFRS净利润6.17亿元 为上市以来首次录得盈利 |
| 联讯仪器（688808） | 2026年上半年净利润5.67亿元，同比增长903.00% |
| 星宸科技（301536） | 2026年上半年净利润8.63亿元，同比增长619.50% |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 东吴证券（601555） | 头部险企持续推进“新银保”，银保渠道已成为重要增长动力：2025年平安银保新业务价值占比达25.5%，太保银保新业务价值同比增长103%，新华保持100%以上高增。未来银保合作有望围绕产品定制、客户旅程、数据共享、组织协同及生态共建深化，产品供给向全期限、多保障和组合化升级；银行（FITB）系险企可加强与母行私人银行（FITB）条线协同。【聚焦领域：保险Ⅱ】 |
| 浙商证券（601878） | AI推动NAND需求转向云端及企业级存储，企业级SSD成为核心增量，行业有望迈向结构性紧缺和量价齐升。长江存储凭借Xtacking架构及完整产品体系，2026年一季度销售额和出货量均居全球第三，拟募资330亿元推进技术升级与研发。后续重点关注量产良率、企业级SSD认证、三期项目爬坡及供应链协同。【聚焦领域：计算机】 |
| 中金公司（601995） | 开源模型凭借高性价比和智能水平加速渗透，预计今年海外收入达百亿美元；2027年全球调用量占总Token量50%-70%，价值量占大模型市场12%-30%。其开放性将拓展应用、提升商业化效率，并带动云厂商、FDE及应用生态发展。建议关注国产开源模型厂商、云厂商、FDE和AI应用厂商。【聚焦领域：计算机】 |
| 中泰证券（600918） | AI正推动计算机产业新一轮范式变迁与价值再分配。全球AI芯片市场预计由2025年1060亿美元增至2032年3956亿美元，国产芯片生态仍是主要约束。随着模型能力提升、单位智能成本下降，产业价值将向应用层迁移，金融、医疗、具身智能及AI4S率先规模化。建议关注国产算力及配套设施，以及阿里（BABA）、腾讯（K80700）、字节、华为AI应用链。【聚焦领域：计算机】 |
| 长江证券（000783） | 供给替代、库存释放、中国延后采购及政策预期管理削弱了油价上行弹性，但相关缓冲正边际减弱。短期低库存、地缘反复及中东供应链修复滞后限制下行空间；中长期非中东供给增量有限，叠加全球补库需求和上游资本开支约束，油价或维持高位震荡，2026年中枢预计仍在80美元/桶以上。【聚焦领域：石化】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·09:30 中国规模以上工业（600528）企业利润累计同比(%)
·16:00 欧元区货币供应M3同比(%)
·20:30 美国商品贸易收支(美元)
