01
1)工信部表示，未来五年将加快打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济（886067）、新型储能（885921）、智能机器人等新兴支柱产业，推动量子科技（885730）、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口（886047）、具身智能、第六代移动通信(6G)等未来产业成为新的经济增长点。
2)美国总统特朗普表示，对于预计伊朗何时重返谈判，他没有时间表，而且不着急。
上个交易日，A股震荡攀升。四大指数中，上证50（1B0016）收涨1.03%，沪深300（399300）收涨0.85%，中证500（399905）收涨0.77%，中证1000（399852）收涨0.23%。
板块方面，造纸（881137）(+3.71%)、券商(+2.76%)领涨，软饮料（884120）(-2.09%)、能源（850101）设备(-1.75%)落后，个股上涨2900余家，个股赚钱效应偏差。
经历了连续急跌后，8月以来市场有超跌反弹动作，风险偏好迎来趋势修复。需要注意的是，本轮调整已过渡至月线级别，预计调整周期（883436）较长，短期仍有探底或磨底需求。
昨日A股成交金额再度回落，来到1.82万亿元，资金观望谨慎情绪浓。
02
1)短期或有情绪的二次释放。上周市场走出二次探底行情，但整体回调幅度有限，同时成交量显著萎缩，最低回落至2万亿下方，属于年内为数不多的地量水平，反映出场内投资者观望情绪浓厚。从市场规律来看，极端缩量后往往容易出现情绪的二次释放，盘面需要选择新的交易方向。结合当前基本面看，市场再次探底后反弹的概率较高，单边交易者可耐心等待急跌窗口，择机布局波段反弹行情。趋势层面，海外美债收益率上行压制整体风险偏好，一定程度削弱了短期科技板块的估值弹性。此外，上一轮“挤泡沫”行情后，宏观+产业均缺少大级别的新驱动，意味着股指向上突破前期高点存在较大阻力，操作上建议采用区间做多的思路。
2)IF-IM参与性价比依旧偏低，建议观望。短期市场将继续呈现科技+防御并存的局面，对应IF-IM组合震荡均衡为主，投资者可等待新一轮性价比回归后的参与机会。
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期货操作上，单边投资者可等待急跌后布局波段反弹。
期权操作上，昨日隐含波动率小幅下降，其中沪深300（399300）当月平值IV来到17-18%一带，处于历史中高位水平。短期，买权性价比有所下降，但考虑到后续市场情绪有破局的需求，预计双买等做多波动率策略仍然具备胜率；虚值卖权持有到期问题不大，但需注意存续期间可能出现追保风险。
