蓝鲸新闻8月27日讯，8月26日，世纪瑞尔（300150）(300150.SZ)公布2026年中报，公司依托铁路行车安全监控、城轨乘客信息系统及综合运维服务三大主业，受制于部分项目交付节奏放缓及核心产品毛利率下滑，报告期业绩出现阶段性承压；尽管新签订单实现增长且二季度单季扭亏，但上半年整体仍呈亏损状态，经营现金流净流出扩大。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.65亿元，同比下降25.46%；归母净利润为-1059.36万元，同比由盈转亏；扣非净利润为-1300.59万元，同比大幅下降。经营活动产生的现金流量净额为-3135.54万元，净流出幅度较上年同期显著扩大。综合毛利率为37.41%，其中收入占比最高的铁路行车安全监控系统毛利率同比下降13.27个百分点，对整体盈利水平形成较大拖累。
从业务结构看，公司营收主要来源于铁路行业和城市轨道交通行业。报告期内，铁路行车安全监控系统实现营收1.08亿元，虽同比微降5.62%，但受成本上升影响，毛利率大幅下滑至23.83%；城市轨道交通乘客信息系统实现营收7870.95万元，同比下降36.57%，不过该板块毛利率维持在54.84的高位，同比略有提升；铁路综合信息化业务营收7652.93万元，同比下降34.37%。
业绩下滑主要反映为收入确认节奏滞后及部分高毛利业务收入占比降低。此外，期间费用刚性增长也是导致亏损的重要因素，管理费用同比增长13.02%，销售费用率上升5.89个百分点。值得注意的是，公司二季度实现净利润164.27万元，单季度扭亏为盈，且上半年新签订单同比增长超20%，显示市场拓展能力并未减弱，订单转化为收入存在时间差。
展望后续，随着“十五五”铁路网建设推进及既有线路更新改造需求释放，轨道交通信息化存量市场空间有望持续扩大，人工智能（885728）技术在智能运维场景的应用也将带来新的增长点。然而，公司仍面临行业投资波动、市场竞争加剧及应收账款回收周期（883436）较长等风险。后续需重点关注在手订单向营业收入的转化效率，以及铁路行车安全监控系统毛利率能否企稳回升。
