蓝鲸新闻8月27日讯，8月26日，奥特佳（002239）(002239.SZ)公布2026年中报，公司依托汽车热管理（885999）系统零部件及储能（885921）系统热管理设备双轮驱动，在行业价格战与原材料成本高企的背景下，通过全面深化降本增效与产品结构优化，实现营收下滑而利润逆势高增；同时，完成向控股股东定向增发，资本结构进一步优化。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入36.48亿元，同比下降8.84%；归母净利润1.04亿元，同比增长41.30%；扣非后归母净利润9412万元，同比增长38.70%。尽管营收承压，但公司综合毛利率逆势提升1.09个百分点至13.76%，反映主业盈利能力改善。不过，经营活动产生的现金流量净额为1.81亿元，同比大幅下降68.32%，主要受销售回款减少影响，利润与现金流走势出现背离。
从业务结构看，公司核心收入来源分为汽车空调（884113）压缩机、汽车空调（884113）系统及储能（885921）电池热管理设备两大板块。其中，汽车空调（884113）压缩机实现营收16.94亿元，占比46.44%，同比下降19.21%，主要受激烈价格竞争及部分客户车型销量波动影响；而汽车空调（884113）系统及储能（885921）电池热管理设备实现营收19.54亿元，占比53.56%，同比增长2.58%，成为支撑营收的关键力量。特别是储能（885921）热管理业务，受益于市场需求强劲复苏，产品销量同比大增84%，带动该板块销售收入大幅提升。
业绩“增收不增利”转为“减收增利”的核心驱动力在于成本管控与毛利改善。报告期内，公司实施全方位降本增效，累计实现降本近1.27亿元，使得营业成本降幅（10.01%）大于营业收入降幅（8.84%），推动毛利率提升。此外，管理费用同比下降14.41%，投资收益同比增长约40%，进一步增厚了净利润。然而，财务费用因汇兑损失增加而大幅上升126.53%，部分抵消了经营层面的利好。
展望后续，新能源汽车（885431）渗透率逼近50%及出口高增长为公司提供结构性机会，储能（885921）温控业务的爆发式增长有望成为新引擎。但行业仍面临整车厂降本压力传导、原材料价格高位运行及汇率波动等多重风险，价格战可能导致毛利率进一步承压。
