8月27日，光大证券（601788）在高端制造行业海关总署出口月报(2026年1-7月)中指出，消费（883434）品单月出口保持复苏，AI链出口规模持续高增。
一、消费品
消费（883434）品中电动工具、手动工具以亚洲、欧洲、北美消费（883434）市场为主。
1、电动工具：2026年7月，电动工具单月出口金额12.9亿美元，同比+8%。2026年1-7月，电动工具累计出口金额约87.3亿美元，同比+3%，累计出口额占比前三的区域依次为欧洲（占37%）、亚洲（占27%）、北美洲（占16%），主要增长贡献来自欧洲、拉丁美洲市场。
2、手动工具：2026年7月，手动工具单月出口金额9.9亿美元，同比+17%。2026年1-7月，手动工具累计出口金额约64.4亿美元，同比+14%，累计出口额占比前三的区域依次为亚洲（占31%）、欧洲（占28%）、北美洲（占23%），主要增长贡献来自亚洲、欧洲市场。
二、资本品
非洲、亚洲、拉丁美洲等新兴市场拉动明显，欧洲市场表现亮眼。
1、机床：2026年7月，机床单月出口金额4.9亿美元，同比-11%。2026年1-7月，机床累计出口金额约34.4亿美元，同比-2%，累计出口额占比前三的区域为亚洲（约49%）、欧洲（约28%）和拉丁美洲（约10%），单月出口下滑主要受亚洲市场拖累。
2、矿山机械：2026年7月，矿山机械单月出口金额6.6亿美元，同比+10%。2026年1-7月，矿山机械累计出口金额约45.8亿美元，同比+16%，累计出口额占比前三的区域为亚洲（约32%）、非洲（约29%）、欧洲（约23%），主要增长贡献来自非洲、欧洲。
三、AI 产业链
重点关注AI 电力、液冷、光模块、人形机器人（886069）领域的相关设备。
1、燃气轮机：2026年7月，燃气轮机单月出口金额约0.02亿美元。2026年1-7月，燃气轮机累计出口金额约0.30亿美元，同比+40%。1-7月累计出口额占比前三的区域为北美洲（约62%）、欧洲（约15%）、亚洲（约13%），主要增长贡献来自北美洲。
2、金属3D 打印设备：2026年7月，金属3D 打印设备单月出口金额约0.07亿美元，同比-2%。2026年1-7月，金属3D 打印设备累计出口金额约0.54亿美元，同比+59%。1-7月累计出口额占比前三的区域为亚洲（约59%）、欧洲（约29%）、北美洲（约7%），主要增长贡献来自亚洲。
3、示波器：2026年7月，示波器单月出口金额约0.60亿美元，同比+663%。2026年1-7月，示波器累计出口金额约1.89亿美元，同比+166%。累计出口额占比前三的区域为亚洲（约83%）、欧洲（约12%）、北美洲（约3%），主要增长贡献区域为亚洲。
4、智能仿生机器人：2026年7月，智能仿生机器人单月出口金额约0.33亿美元。
2026年1-7月，智能仿生机器人累计出口金额约1.37亿美元。1-7月累计出口额占比前三的区域为亚洲（约45%）、欧洲（约25%）、北美洲（约24%）。
消费（883434）品：包含电动工具、手动工具。我国出口至北美地区的电动工具、手动工具总体受关税影响明显，从中期维度看，中美达成新的经贸协议，贸易不确定性下降，对美出口有望边际回暖，同时企业加速新增海外产能，头部企业有望抢占更多海外市场份额，行业格局有望优化。建议关注泉峰控股（HK2285）、创科实业（HK0669）、格力博（301260）、欧圣电气（301187）、银都股份（603277）等。
资本品：包含机床、矿山机械。2026年7月全球制造业PMI 录得52.1，较上月的52.2小幅回落，指数已连续第12个月位于荣枯线之上，显示全球制造业整体仍保持温和扩张，其中消费（883434）品、中间品、投资品三大制造品类生产活动保持增长态势，反映全球企业中长期资本开支仍有一定支撑。全球制造业恢复态势延续，但中东地区地缘政治风险明显提高，为全球经济的进一步复苏带来不确定性影响。我国对非洲、拉丁美洲等新兴地区的出口金额增长较快，机床建议关注纽威数控（688697）、海天精工（601882）、科德数控（688305）、华中数控（300161）等。我们看好全球新一轮矿山资本开支，矿山机械建议关注景津装备（603279）、耐普矿机（300818）、运机集团（001288）、中信重工（601608）、新锐股份（688257）等。
AI 产业链：人工智能（885728）的快速发展引发数据中心对电力的海量需求，发电资源缺口巨大，建议关注燃气轮机、天然气（885430）发动机、地热、SOFC 等路线，建议关注开山股份（300257）、汽轮科技（300277）、博盈特焊（301468）、苏美达（600710）、万泽股份（000534）、应流股份（603308）、豪迈科技（002595）、崇德科技（301548）。
液冷方案成为高端AI 服务器机柜散热必选方案，液冷渗透率有望快速提升，同时随着芯片功耗提高，微通道冷板进一步提升价值量，建议关注金富科技（003018）、强瑞技术（301128）、骏鼎达（301538）、同飞股份（300990）、汉钟精机（002158）、高澜股份（300499）、申菱环境（301018）等。
可插拔光模块需求快速放量，扩产需求明确，CPO（光电共封装）正成为AI 时代数据中心突破带宽和功耗瓶颈的关键技术，进一步带动设备投资，建议关注罗博特科（300757）、唯特偶（301319）、优利德（688628）、华盛昌（002980）、普源精电（HK0537）、日联科技（688531）、联讯仪器（688808）、凯格精机（301338）、燕麦科技（688312）、科瑞技术（002957）、博众精工（688097）。
2026年，人形机器人（886069）行业有望步入“量产”与“资本化”推动的下一阶段，特斯拉（TSLA）产业链内有望落地一系列定点与小批量订单，人形机器人（886069）商业化进程加快，我们坚定看好人形机器人（886069）产业，建议关注：1）高复杂度灵巧手的功能实现：兆威机电（HK2692）、鸣志电器（603728）、雷赛智能（002979）、丰立智能（301368）、浙江荣泰（603119）、晶华新材（603683）、福莱新材（605488）、南山智尚（300918）、恒辉安防（300952）、太力科技（301595）、骏鼎达（301538）、征和工业（003033）、德昌电机控股（HK0179）；2）丝杠量产与降本：恒立液压（601100）、新剑传动（未上市）、嵘泰股份（605133）、力星股份（300421）、北特科技（603009）、震裕科技（300953）、五洲新春（603667）、浙海德曼（688577）、华辰装备（300809）、津上机床中国（HK1651）；3）减速器（886008）产业链：绿的谐波（688017）、中大力德（002896）、昊志机电（300503）；4）六维力传感器（885946）：安培龙（301413）、金杨精密（301210）、凌云股份（600480）、铂力特（688333）；5）精密注塑与MIM：唯科科技（301196）、恒勃股份（301225）。
风险分析：全球经济复苏不及预期；全球关税条件恶化；航运紧张情况加重，影响全球货运。
