蓝鲸新闻8月27日讯，8月27日，肯特股份（301591）(301591.SZ)公布2026年中报，公司依托高性能工程塑料在流体控制、新能源（850101）及医疗器械（881144）等领域的国产替代进程，营收保持稳健增长；但受产品结构变化、期间费用上升及资产减值增加等多重因素拖累，报告期出现“增收不增利”局面，经营现金流亦显著承压。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.51亿元，同比增长7.96%；归母净利润3,210.36万元，同比下降22.95%；扣非净利润3,302.03万元，同比下降19.08%。经营活动产生的现金流量净额为1,269.40万元，同比大幅下降46.97%。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.8元（含税），合计派发874.85万元。整体来看，公司营收规模稳步扩张，但盈利能力和现金创造能力短期面临挑战。
从业务结构看，公司产品主要应用于阀门密封、通信高频覆铜板及医疗耗材（884242）等领域。报告期内，四氟膜产品表现亮眼，营业收入4,775.08万元，同比大幅增长42.24%，主要得益于5G（885556）通信及新能源（850101）领域需求拓展；功能结构件收入4,024.66万元，同比增长19.37%，毛利率维持在71.51%的高位；核心业务密封件及组配件收入1.32亿元，同比增长7.94%，但受成本上升影响，其毛利率下降2.87个百分点至40.50%。
业绩下滑的主要原因在于多方面成本与费用的叠加。首先，产品结构变化导致综合毛利率下降；其次，薪酬总额增加、固定资产折旧加大以及汇率波动产生的汇兑损失，致使期间费用显著上升，其中管理费用同比增长26.07%，财务费用由负转正；再次，库龄较长的原材料增加导致存货跌价准备计提增多，资产减值损失达729.38万元，远超上年同期的57.44万元。尽管营收增长，但上述因素共同侵蚀了利润空间，且销售商品收到的现金减少与支付职工薪酬增加，导致经营性现金流大幅缩水。
展望后续，随着“十五五”规划对新材料、新能源（850101）及高端装备（885427）支持的深化，风电（885641）、核电（885571）、氢能及医疗器械（881144）下游对高性能工程塑料的需求有望持续释放，国产替代为公司提供广阔市场空间。然而，公司仍面临宏观环境波动、应收账款回收风险加剧、原材料价格波动及汇率不确定性等挑战。后续需重点关注高毛利新产品的放量进度、原材料成本控制成效以及经营性现金流的改善情况。
