中期答卷映照科创活力 硬科技公司强势领跑
随着A股2026年半年报陆续披露，硬科技上市公司交出亮眼中期答卷。在外部局势复杂、产业结构加速迭代的背景下，这份硬核成绩单恰似在潮头奔涌的浪花，映照出我国产业转型升级正在发生的深刻变化。业内人士认为，以往企业利润多与产业周期（883436）起落相关，赚周期（883436）红利与规模扩张的钱。本轮硬科技企业盈利提升释放出新的信号：增长不再简单依靠规模扩张，技术创新与产业链韧性带来的收益，开始接过增长接力棒。
理财资金配置新宠 机构间REITs火起来
近期，多家企业陆续落地机构间REITs项目，机构间REITs迎来爆发式增长。作为面向专业机构的标准化权益类产品，机构间REITs凭借估值稳定、分红稳健、发行周期（883436）短、合规性强等独特优势，精准契合银行（FITB）理财资金、保险资金等资金的配置需求，同时有效帮助实体企业盘活存量不动产、降低融资成本、优化财务结构。针对产品存续期长、与理财资金期限错配的行业痛点，中国证券报记者近日独家获悉，相关项目通过设置开放退出机制完善交易规则，进一步提升市场适配性，成为低利率环境下资本市场服务实体经济、丰富机构另类投资渠道的重要工具。
科技股调整并非单一美债驱动 AI远期定价成核心博弈主线
近期，全球科技板块波动加剧。美国长端国债收益率快速上行，一度对成长股估值形成明显压制；随着债券收益率阶段性回落、英伟达（NVDA）交出超预期财报，美股及A股科技板块又迎来反弹。分析人士认为，利率变化是影响科技股风险偏好和估值水平的重要因素，但不能将本轮调整简单归因于美债收益率高企。随着AI产业进入大规模资本开支与商业化验证阶段，市场博弈的核心正由算力需求的真实性，转向商业化空间、技术领先程度以及远期盈利兑现能力。后续科技行情或由普遍抬升转向分化，订单、业绩与现金流将成为筛选资产的重要依据。
中金公司“三合一”重组获上交所审核通过
8月27日晚，中金公司（HK3908）公告称，公司换股吸收合并东兴证券（601198）、信达证券（601059）事项已获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过。具体来看，中金公司（HK3908）拟通过向东兴证券（601198）全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券（601059）全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并东兴证券（601198）、信达证券（601059）。根据上交所并购重组审核委员会发布的《上海证券交易所并购重组审核委员会2026年第17次审议会议结果公告》，本次会议的审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。
年内配售逼近2000亿港元 港股再融资“变奏”凸显三大变化
在全球大模型巨头密集冲刺资本市场的窗口期，8月24日，阿里巴巴（BABA）宣布完成新股配售定价。这是阿里巴巴（BABA）自2019年上市以来的首次新股配售，募资总额达800亿港元。数据显示，截至8月25日，除了阿里巴巴（BABA）外，今年港股配售股份总额为1971.12亿港元，同比增长2.93%，数量为289起。其中，软件服务行业是年内配售募资最多的行业。“今年港股再融资主要集中在AI赛道，募资用途清一色写着GPU集群、推理算力、基座模型训练。而去年再融资比较多的是硬件消费（883434）龙头。这说明，AI竞赛正从算力的比拼，升级为资本开支、长期现金流、供应链的综合比拼。”中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对记者表示。
英伟达财报超预期 AI算力景气仍处高位
当地时间8月26日，英伟达（NVDA）发布2027财年第二季度财报，季度营收为962.21亿美元，同比增长106%，其中数据中心业务收入为890.23亿美元，同比增长117%。公司管理层预计，2028财年营收有望同比增长约70%，CPU业务收入将同比增长1倍以上。财报发布后，英伟达（NVDA）股价由跌转涨，并带动全球科技股整体回暖。作为当前AI算力产业链核心厂商，英伟达（NVDA）的业绩不仅反映GPU需求，也牵动服务器CPU、网络、存储、数据中心建设乃至模型和应用生态。从本次财报及近期产业动作来看，AI基础设施仍处高景气阶段，市场关注点正由单一算力需求转向产业链扩张、投资回报和下一轮竞争格局等。
盈利拐点浮现 BD重构版图 研发转向精准——创新药（002173）行业进入“价值兑现”新阶段
截至8月27日，已有362家生物药企业发布半年报，这些企业上半年营业收入达8898.93亿元，较2025年增长2.8%；营业利润达1136.99亿元，较2025年增长11.17%。国产创新药（002173）正在告别长期亏损、依赖融资的时期，迈入盈利兑现、全球化突围、研发提质增效的全新阶段。
硬件挣钱软件承压 AI板块中报业绩分化
记者梳理AI相关上市公司半年报发现，随着2026年以来智能体快速普及，算力中心建设进入快速增长期，芯片和AI基础设施相关企业进入量价齐升的红利期。主要厂商大模型上半年调用量猛增，虽然受制于成本持续攀升，尚处于“烧钱”投入阶段，但盈利能力持续改善。AI应用虽然处于商业化探索期，但商业前景初显，一些巨头已经积极押注。
医药商业公司半年报释放三大产业信号
随着2026年半年报披露进入尾声，医药商业（881143）板块上市公司成绩单逐渐清晰。截至8月26日，已有5家医药零售公司、13家医药流通（884199）公司合计18家上市公司披露半年报。不同于创新药（002173）、医疗器械（881144）等行业的技术迭代驱动逻辑，医药商业（881143）作为医药产业的核心流转环节，其竞争更多围绕政策导向、渠道变革、资金周转与规模效率展开。
券商差异化布局硬科技：头部机构重金直投 中小机构轻量化落子
近期，长鑫科技（688825）、长存控股等硬科技企业IPO接踵而至，也将隐身背后的券商系股权投资机构推向台前。从公开层面来看，头部券商牢牢占据保荐承销业务优势，有望获取丰厚的跟投收益。而不少中小券商则以LP（有限合伙人）身份，通过私募基金等渠道提前布局，把握住了本轮科创投（885413）资机遇。这是不同体量券商在市场化环境下做出的差异化理性选择。头部券商依托资本实力与产业研判能力，普遍采取“母基金+直投”模式开展投资布局；中小券商则通过LP模式实现轻量化参与。
中国人寿上半年净利润增逾两倍 总额超一千三百亿元
8月27日晚间，国内最大寿险公司中国人寿（601628）披露了2026年半年报。得益于将资产负债管理理念贯穿经营管理各环节，资产负债联动不断深化，中国人寿（601628）上半年实现归属于母公司股东净利润1344.89亿元，同比大幅增长228.6%。中国人寿（601628）表示，公司高度重视与投资者共享高质量发展成果，董事会建议派发2026年中期现金股息每10股3.58元（含税），中期现金分红101.19亿元，同比提升50.4%。
8月223家公司获外资机构调研 医药生物、电力设备等行业最受青睐
机构调研是A股市场打通信息交互、发掘上市公司投资价值的重要渠道。据统计，8月以来（截至8月27日），共计223家A股公司获得外资机构调研。与7月相比，外资机构调研更加集中于医药生物、电力设备、计算机等行业。
硬核实力托底 中国资产安全性筑牢资本市场韧性基础
近年来，受各类外部不确定因素持续扰动，全球资本市场波动显著加剧。资产的安全性、确定性与抗冲击能力，正日益成为全球资金配置资产时的重要考量因素。在此背景下，中国资产的安全性溢价愈发凸显。扎实稳固的经济底盘、攻守兼备的产业体系、纵深丰富的实体资产以及多元齐备的政策工具，共同构筑起中国资产安全底盘的坚实支撑。
香农芯创上半年净利润同比增长2207%
8月27日晚间，香农芯创（300475）科技股份有限公司发布2026年半年度报告。报告期内，该公司实现营业收入602.04亿元，同比增长251.60%；归属于上市公司股东的净利润为36.42亿元，同比增长2207.20%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为35.31亿元，同比增长2163.51%。香农芯创（300475）在高端存储领域持续深耕，主营“芯片分销业务”与“自研产品业务”。今年以来，大模型训练与推理需求持续增长，AI服务器对于DRAM、NAND闪存以及HBM高带宽内存的需求快速增长，单台AI（人工智能（885728））服务器存储用量远高于传统服务器。作为SK海力士（SKHY）等公司的代理商，香农芯创（300475）深度绑定上游头部存储原厂，下游则覆盖国内头部云厂商，充分承接国内算力基础设施建设等带来的市场红利。在做好分销业务的同时，该公司自主品牌“海普存储”步入规模化销售阶段，带动业绩快速增长。
线缆上市公司上半年业绩分化
今年上半年，线缆上市公司业绩分化明显。数据显示，截至8月27日，按申万宏源（000166）行业分类，线缆板块共有32家上市公司披露半年报，其中，13家公司业绩出现不同程度下滑，19家公司实现归属于母公司股东的净利润同比增长。总体来看，积极布局AI算力、储能（885921）、特种电缆等新兴赛道的企业，业绩普遍增长；而主营传统电力、建筑线缆的企业，则普遍增收不增利。整体来看，转型已成为线缆企业的现实选择。
