蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，正强股份（301119）(301119.SZ)公布2026年中报，公司依托汽车十字轴万向节总成等核心零部件业务，受益于海外市场需求增长及泰国基地产能建设推进，报告期营收实现稳健增长；但受存款利息收入下降及汇兑损益波动影响，净利润出现较大幅度下滑，呈现“增收不增利”特征。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.37亿元，同比增长9.69%；归母净利润0.49亿元，同比下降23.44%；扣非归母净利润0.44亿元，同比下降26.00%。经营活动产生的现金流量净额为0.40亿元，同比基本持平。公司总资产14.65亿元，较上年度末增长5.65%。营收保持增长态势，但利润端承压明显，主业盈利能力受到财务费用大幅波动的显著拖累。
从业务结构看，公司主营业务涵盖十字轴万向节总成、节叉、十字轴及转向轴等，产品广泛应用于乘用车（884099）和商用车的转向及传动系统。报告期内，境外业务收入1.05亿元，同比增长12.50%，毛利率为25.88%，同比上升0.95个百分点，成为拉动营收增长的重要引擎；境内业务收入1.32亿元，同比增长7.86%。分产品来看，节叉业务收入0.62亿元，同比大幅增长24.90%，毛利率提升至29.98%；十字轴万向节总成作为核心产品，收入1.22亿元，同比增长2.33%，毛利率维持在30.09%的水平。
业绩变动方面，营收增长主要得益于海外市场拓展及节叉等高增长产品的放量。然而，净利润大幅下滑的主要原因在于财务费用的剧烈波动。报告期财务费用为-567.90万元，较去年同期减少约1913万元，主要系本期存款利息收入较上期下降约1100万元，以及汇兑损益影响导致财务收益下降约800万元所致。此外，销售费用同比增长37.00%，主要系业务招待费、销售佣金及三包费增加，也对利润形成一定侵蚀。尽管扣非净利润同步下滑，但公司经营现金流保持稳定，显示主业造血能力尚存，利润下滑更多源于非经营性财务因素的扰动。
展望未来，汽车零部件（881126）行业在新能源汽车（885431）渗透率提升及全球供应链重塑背景下，呈现“稳中有进、分化加剧”态势。公司通过泰国生产基地的建设与本地化运营，有望进一步优化全球供应链布局，增强抗风险能力并拓展海外市场份额。同时，公司正将精密制造优势延伸至机器人精密结构件赛道，寻求新的增长点。但需警惕的是，主机配套市场价格年降惯例及原材料成本波动可能持续压缩盈利空间，且财务收益的非经常性波动增加了业绩不确定性。后续需重点关注公司海外基地产能释放进度、节叉等新产品的持续放量情况，以及汇率波动对财务费用的实际影响。
