蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，英威腾（002334）(002334.SZ)公布2026年中报，公司依托工业（600528）自动化、网络能源（850101）及新能源（850101）动力三大核心板块协同发力，受益于AI算力基础设施建设提速及新能源（850101）商用车电动化加速，营收实现稳步增长；但受原材料成本上升、汇兑损失增加及战略性投入加大影响，净利润出现大幅下滑，呈现典型的“增收不增利”特征。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入21.80亿元，同比增长6.90%；归母净利润1314.70万元，同比下降89.30%；扣非净利润708.59万元，同比下降93.30%。经营活动产生的现金流量净额为-2.63亿元，由上年同期的净流入转为大幅净流出。营收与利润走势严重背离，且经营现金流承压，反映出公司在规模扩张的同时，盈利质量与资金周转面临较大挑战。
从业务结构看，工业（600528）自动化仍是收入支柱，报告期实现营收13.67亿元，占比62.71%，同比微增0.73%，毛利率为34.68%。网络能源（850101）业务受益AI数据中心建设需求，营收3.61亿元，同比增长10.24%，扭转了此前的下降趋势。新能源（850101）动力板块表现最为亮眼，营收3.99亿元，同比大增47.89%，并成功实现扭亏为盈，主要得益于商用车电驱系统规模化放量及毛利率提升6.75个百分点。相比之下，光伏储能（885921）业务受行业阶段性回调及公司主动缩减低毛利订单影响，营收0.52亿元，同比下降38.08%，处于战略调整期。
业绩大幅下滑的主要原因在于多重成本与费用端的挤压。首先，营业成本同比增长9.66%，增速高于营收，导致综合毛利率承压；其次，财务费用激增686.30%至3925.28万元，主要系汇兑损失大幅增加所致；再次，公司为保持技术领先，研发投入同比增长13.64%至2.67亿元，销售费用亦增长18.44%，刚性支出增加进一步侵蚀利润。此外，存货跌价损失与信用减值损失的增加也对当期损益产生负面影响。
展望未来，AI算力中心建设带来的液冷、高压直流供电需求，以及新能源（850101）商用车渗透率提升，为公司网络能源（850101）和动力业务提供了明确的增长逻辑。然而，工业（600528）自动化行业竞争加剧、光伏储能（885921）市场去库存压力以及汇率波动风险，仍可能制约公司盈利能力的快速修复。后续需重点关注公司毛利率能否随产品结构优化而回升，以及经营性现金流能否改善以缓解资金压力。
