蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，*ST联翔（603272）(603272.SH)公布2026年中报，公司受制于房地产（881153）行业下行及装修业务结算节奏影响，报告期业绩出现亏损，营收与利润双降；同时，公司布局家庭储能（885921）及上游纺织材料新业务，试图构建第二增长曲线，但新业务尚未贡献实质收入，且面临退市风险警示压力。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入4901.92万元，同比下降34.11%；归母净利润-1147.28万元，同比由盈转亏；扣非净利润-1488.94万元，同比大幅下降。经营活动产生的现金流量净额为-1626.77万元，净流出规模较上年同期扩大。总资产6.62亿元，较上年度末微增0.86%；归属于上市公司股东净资产5.33亿元，较上年度末下降2.11%。公司营收与利润同步下滑，且经营现金流持续承压，主业盈利能力显著减弱。
从业务结构看，公司主营无缝墙布、窗帘及装饰装修业务。报告期内，墙布、窗帘及相关产品收入3749.03万元，装修服务收入579.52万元。业绩下滑主要受两方面因素拖累：一是宏观层面，房地产（881153）行业持续调整，新建商品房销售面积及销售额同比双降，直接抑制了墙面装饰材料需求；二是微观层面，公司主要装修工程项目预计于下半年完工，导致上半年确认收入较少。此外，销售费用同比增长39.66%，主要系增加销售运营投入所致，进一步侵蚀了利润空间。尽管公司通过非经常性损益(如政府补助、理财收益等)减少部分亏损，但扣非净利润仍为负值，显示主业造血能力不足。
行业方面，墙布、窗帘行业与房地产（881153）景气度高度相关，当前处于深度调整期，市场竞争加剧，产品同质化严重。虽然“保交楼”及存量房改造政策带来一定支撑，但需求释放缓慢。公司面临的主要风险包括：房地产（881153）市场波动导致需求不及预期、原材料价格波动影响毛利率、以及新设子公司(家庭储能（885921）、纺织材料)市场开拓不及预期的经营风险。鉴于公司2025年度净利润为负，股票已被实施退市风险警示，若2026年度财务数据继续触及强制退市情形，将面临终止上市风险。后续需重点关注公司装修项目下半年结算进度带来的收入回补情况，以及新业务能否快速形成规模化收入以改善盈利结构。
