蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，爱柯迪（600933）(600933.SH)公布2026年中报，公司依托汽车轻量化精密压铸及电机铁芯业务，受益于订单增长及海外基地产能释放，报告期营收实现较快增长；但受汇率波动导致汇兑损失大幅增加影响，净利润出现下滑，呈现“增收不增利”特征。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入42.92亿元，同比增长24.42%；归母净利润4.77亿元，同比下降16.70%；扣非归母净利润4.44亿元，同比下降19.62%。经营活动产生的现金流量净额为6.97亿元，同比下降37.37%，主要系原材料涨价及业务增长导致采购备货、薪酬及税金支出增加所致。公司营收保持强劲增长，但利润端承压，且经营现金流与净利润增速背离，业绩增长质量短期受到外部因素扰动。
从业务结构看，公司主营业务涵盖铝合金、锌合金、镁合金精密压铸件及电机铁芯。报告期内，公司获得全生命周期（883436）新业务约101.85亿元，其中铝合金业务约88亿元，锌合金业务约4.19亿元，电机铁芯业务约9.66亿元。值得注意的是，具身智能领域结构件在铝合金新业务中占比约6%，光模块散热器压铸壳体在锌合金新业务中占比约6%，显示公司产品结构正逐步向高技术含量、高附加值的新兴领域过渡。海外市场收入占比提升至51.51%，墨西哥及马来西亚生产基地的协同效应逐步显现，有效响应了客户供应链区域化需求。
业绩变动方面，营收增长主要得益于合并范围扩大及订单规模提升。然而，净利润下滑的核心原因在于财务费用大幅波动。报告期财务费用为8752万元，而上年同期为-8041万元，主要系本期产生汇兑损失7218万元，而去年同期为汇兑收益7160万元，这一近1.44亿元的差额直接拖累了利润表现。若剔除汇兑损益影响，公司主业盈利能力保持相对稳定。此外，营业成本同比增长28.56%，高于营收增速，反映出原材料价格波动及业务扩张带来的成本压力。
展望后续，全球汽车产业正向电动化、智能化加速转型，新能源汽车（885431）渗透率持续提升，带动轻量化零部件需求增长；同时，具身智能作为新兴赛道，正处于产业化初期，为公司提供了新的增量空间。公司通过全球化布局，特别是墨西哥和马来西亚基地的投产，有望进一步降低物流成本并规避贸易壁垒，增强全球供应链韧性。但需警惕的是，地缘政治冲突、贸易保护主义抬头以及原材料价格剧烈波动仍构成主要风险。此外，汇率波动对公司财务费用的影响具有不确定性，需关注其风险管理成效。后续需重点关注公司汇兑损益对利润的影响程度、新兴业务(如具身智能、光模块)的收入转化进度以及经营性现金流的改善情况。
