蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，西大门（605155）(605155.SH)公布2026年中报，公司依托功能性遮阳材料及成品业务的双轮驱动，受益于海外成品拓展及国内营销体系升级，报告期营收保持稳健增长；但受制于销售费用大幅增加及汇兑损失影响，净利润出现下滑，经营现金流承压。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入4.43亿元，同比增长5.77%；归母净利润0.47亿元，同比下降16.07%；扣非归母净利润0.40亿元，同比下降21.11%。经营活动产生的现金流量净额为0.59亿元，同比下降39.14%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税)，合计拟派发约1913万元。营收与利润走势背离，主业盈利能力受到费用端挤压，且利润增长质量因非经常性损益占比提升而有所减弱。
从业务结构看，公司主要产品包括阳光面料、遮光面料、可调光面料及功能性遮阳成品。报告期内，成品窗帘业务成为主要增长引擎，带动整体营收上行。其中，境外销售收入达3.70亿元，占总营收比重超过八成，显示出公司对海外市场的高度依赖。境内销售实现0.73亿元。尽管营收规模扩张，但销售费用同比激增19.14%至1.10亿元，主要系电商平台推广费及广告宣传投入增加所致；财务费用由去年同期的收益转为支出0.07亿元，主要受汇兑损失增加影响。这两项费用的大幅上升直接侵蚀了营业利润，导致在营收增长背景下净利润反而下滑。此外，公司募集资金投资项目已建成结项并投入运营，产能逐步爬坡，为后续交付提供保障，但新增固定资产折旧也对短期利润构成一定压力。
展望未来，全球功能性遮阳市场需求预计保持稳定，公司凭借一体化生产优势和全球化布局，有望继续深化海外市场份额。然而，公司面临原材料价格波动、汇率风险以及市场竞争加剧等多重挑战。特别是外销占比极高，国际政治经济环境变化及汇率波动将对业绩产生显著影响。同时，随着新产能释放，若市场拓展不及预期，可能存在产能消化风险。后续需重点关注公司成品业务的毛利率变化趋势，以及销售费用投入转化效率和经营性现金流的改善情况。
