蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，禾川科技（688320）(688320.SH)公布2026年中报，公司依托锂电、CNC及激光等下游细分行业订单放量，叠加产品结构优化与渠道体系深度赋能，报告期业绩实现扭亏为盈，经营质量显著修复；同时，人形机器人（886069）核心部件商业化进程提速，成功打造第二增长极雏形。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入6.99亿元，同比增长37.42%；归母净利润2,270万元，同比扭亏为盈；扣非净利润1,320万元，亦实现扭亏。经营活动产生的现金流量净额为3,600万元，同比微降2.36%，整体保持稳健。营收与利润同步大幅改善，主业盈利能力回升，且盈利具备较好的现金支撑。
从业务结构看，公司主营工业（600528）自动化控制产品，核心为伺服系统与PLC。报告期内，通用自动化基本盘稳固，锂电、CNC、激光等行业需求回暖带动出货量显著提升，是营收高增的主要驱动力。与此同时，公司加速布局人形机器人（886069）赛道，自研关节、电机及灵巧手等核心部件已通过多客户验证并落地小批量订单，虽当期贡献有限，但产业化基础不断夯实。
业绩扭亏主要得益于三方面：一是营收规模扩张摊薄固定成本，且高附加值新品放量推动综合毛利率回升；二是加大应收账款催收力度，长账龄欠款收回致使信用减值计提大幅减少，对利润拖累显著收窄；三是期间费用管控见效，在保障研发投入绝对值增长的同时，费用率因营收高增而优化。
展望后续，随着国家推动智能制造及设备更新政策落地，工控产品国产替代趋势明确，下游新能源（850101）、半导体（881121）及机器人行业有望持续释放需求。公司凭借“控制+驱动+执行”全栈自研优势及高性价比解决方案，有望进一步抢占市场份额。但需警惕宏观经济波动导致下游资本开支放缓、行业竞争加剧引发价格战，以及原材料价格波动带来的成本压力。后续需重点关注核心产品在高端领域的渗透率变化、人形机器人（886069）业务订单转化情况以及经营现金流的持续性。
