蓝鲸新闻8月28日讯，8月28日，松炀资源（603863）(603863.SH)公布2026年中报，公司聚焦环保再生纸主业，通过出售亏损子公司股权回笼资金并优化资产结构，同时受益于市场回暖带动销量增长，报告期业绩呈现营收增长、亏损显著收窄的态势；但受全资子公司停产及资产处置损失影响，整体仍处于亏损状态。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.80亿元，同比增长25.91%；归母净利润为-0.29亿元，上年同期为-0.46亿元，亏损同比收窄；扣非后净利润为-0.27亿元，较上年同期的-0.46亿元同样实现大幅减亏。经营活动产生的现金流量净额为-0.11亿元，虽仍为净流出，但较上年同期的-0.21亿元有所改善。公司营收与利润同步向好，主业经营成效逐步显现，但净利润仍受非经常性损益拖累。
从业务结构看，公司主要从事高强瓦楞原纸的研发、生产和销售，产品广泛应用于物流包装等领域。报告期内，高强瓦楞纸作为核心产品，受益于市场回暖，销售量增加推动营业收入上升。然而，公司全资子公司汕头市松炀新材料特种纸有限公司(以下简称“松炀新材”)因行业下行及竞争加剧持续亏损，已于2025年第四季度起实施停产，并在报告期内推进股权转让事宜，这对公司整体业绩造成一定拖累。
业绩变动方面，营收增长主要系本期市场回暖、销售量增加所致；亏损收窄则得益于造纸（881137）板块降本增效措施见效，以及销售费用、管理费用和财务费用的全面下降。其中，销售费用同比下降43.27%，主要系精简销售人员减少薪酬支出；财务费用下降10.14%，源于银行（FITB）利息支出减少。值得注意的是，公司本期产生资产处置收益-0.46亿元，主要系处置资产损失所致，对利润形成负面冲击。此外，其他收益同比增长81.42%，主要得益于增值税退税款增加，一定程度上对冲了主业亏损。
展望后续，造纸（881137）行业在绿色转型与智能制造驱动下，头部企业凭借规模效应保持稳定，但中小企业面临环保合规与成本压力。公司将深耕再生纸核心赛道，释放18万吨高强瓦楞纸产能优势，通过满负荷稳产提产、优化工（850102）艺压降能耗，力争实现板块扭亏为盈。投资者需重点关注原材料废纸价格波动带来的成本压力、区域市场竞争加剧风险，以及公司主业毛利率改善进度和经营现金流的持续性。
