中航证券：给予东方财富买入评级

中航证券有限公司薄晓旭近期对东方财富（300059）进行研究并发布了研究报告《2026年半年报点评：业务规模稳步扩张，AI赋能各业务条线》，给予东方财富（300059）买入评级。

公司披露2026年半年报

2026年上半年，公司实现营收105.05亿元(+53.22%)，实现归母净利润80.64亿元(+44.85%)，扣非后归母净利润77.27亿元(+47.13%)，基本每股收益0.51元(+44.70%)。公司2026年上半年ROE为8.46%，较上年同期上涨1.77pct。

财富管理服务能力提升

公司主要通过东方财富（300059）证券子公司开展证券业务，2026年上半年，公司证券业务实现营业收入82.26亿元(+55.82%)，占营收比重的78.31%。其中：(1)公司实现经纪业务净收入48.08亿元(+43.55%)，东方财富（300059）实现股基交易额26.45万亿元(+65.00%)。公司实现代理买卖证券业务收入63.74亿元(+44.41%)。主要因经纪业务市场活跃，客户资金规模提升。2026年，东方财富（300059）证券在证券公司（399975）分类评价中连续第五年获评A类AA级。(2)公司实现自营业务收入13.17亿元( 5.59%)，公司自营业务承压。

基金销售规模大幅增长

2026年上半年，公司实现金融电子商务服务业务收入20.85亿元(+47.25%)，占营业收入的19.85%。上半年，天天基金共上线164家公募基金管理人24,264只基金产品(+11.30%)，非货币市场公募基金保有规模10,120亿元(+49.87%)，权益类基金保有规模5,260亿元(+37.05%)。报告期内，公司互联网金融（885456）电子商务平台共计实现基金认(申)购(含定投)交易211,365,956笔，基金销售额为18,902亿元(+78.78%)，其中非货币型基金共计实现认(申)购(含定投)交易148,312,153笔，销售额为12,554亿元(+100.37%)。天天基金实现营业收入21.02亿元(+47.16%)，实现净利润1.11亿元(+73.44%)。

AI赋能业务条线智能化转型

2026年上半年，公司进一步完善大模型应用体系，推出“妙想Claw”、“Skill广场”等核心功能，持续推进“数据AI化”建设。妙想AI能力已面向广大用户开放，并应用于资讯、行情、自选、客服等多个业务场景，为用户提供服务。供更加智能、高效的财富管理服务。2026年上半年公司研发费用支出达到5.40亿元(+8.25%)，研发费用占总营收5.14%。

投资建议：

当前在国家构建数字中国的战略背景下，证券行业数字化转型成为必然趋势，数字金融也将在金融科技的助力下，呈现更加高效、智能、安全的发展态势。公司目前已经发展成国内领先的互联网财富管理综合运营商，构建了完善的金融数据库，拥有海量、及时、全面的金融数据，拥有自身核心优势。同时，公司还持续加强数字化和财富管理转型，进一步巩固自身优势，提升市场地位。

我们预测公司2026 2028年基本每股收益分别为1.00元、1.14元、1.23元，每股净资产分别为6.71元、7.73元、8.84元，维持“买入”评级。