2026年上半年，深圳市海王生物工程股份有限公司(股票简称：ST海王（000078），代码：000078)在医药流通（884199）行业政策深化调整的宏观背景下，主动优化业务结构，持续夯实"研-产-供"全产业链布局，在工业（600528）创新、物流网络、数字化赋能及跨界合作等多个维度取得积极进展，为中长期高质量发展筑牢根基。
营收规模与核心业务板块表现亮眼
报告期内，海王生物实现营业收入约112.99亿元，业务涵盖医药流通（884199）、医疗器械（881144）、医药制造及食品保健品等多个领域。从收入结构看，医药流通（884199）板块实现收入64.26亿元，医疗器械（881144）板块实现收入44.98亿元，两者构成立足主业、双轮驱动的格局；医药制造板块实现收入2.37亿元，毛利率高达34.95%，展现出良好的盈利质量与附加值。
分地区观察，华东地区贡献营收80.47亿元，是公司稳健经营的基本盘；北方地区收入同比增长200.81%至6.97亿元，成为上半年值得关注的业绩新亮点。随着公司持续聚焦主业、剥离非核心资产，资源配置效率不断提升，经营结构得到进一步优化。
医药工业与研发创新厚积薄发
经过三十余年深耕，海王生物已构建起覆盖医药研发、医药工业（600528）和医药商业（881143）三大板块的全产业链布局。在医药工业（600528）端，公司坐拥福州海王福药、金象中药、海王中新药业三大生产基地，合计持有505个国药准字批文，其中326个品种入选国家医保目录，187个品规入选国家基药目录，并拥有25项发明专利。
研发创新方面，公司1类新药HW130注射液已启动Ⅱa期临床试验，即将开始受试者入组，并同步开展II期临床适应症的拓展研究；另一款1类新药NEP018正积极洽谈筛选研究中心，启动I期临床准备工作。仿制药一致性评价（885856）稳步推进，碳酸氢钠片、诺氟沙星胶囊等5个品种已通过评价，维生素（886081）B6片、叶酸片等品种的评审工作正有序开展。此外，受托生产及自研的多索茶碱注射液、枸橼酸西地那非口崩片等新品相继获批，产品梯队持续丰富。
物流网络与SPD服务构筑竞争壁垒
海王生物的医药商业（881143）板块市场规模多年位居行业前列，物流网络辐射全国20多个省、市、自治区。公司拥有19个省级物流中心、67个物流仓库，总仓储面积约31万平方米，配备超450台自有物流车辆及80台冷藏车，冷库总面积约9000平方米，2026年上半年为近9.7万家客户提供服务，区域规模优势显著。
在山东潍坊在建的现代智慧医药物流园占地130.27亩，一期建筑面积6.33万平方米，计划于2027年8月竣工投用。项目将引入人机交互、自动分拣、多仓联动等智慧物流（SLGB）系统，实现订单处理、线路规划、货物分拣、车辆调度全流程自动化，预计物流服务效率提升30%以上。
在成熟商业网络基础上，公司为山东、河南、安徽等区域的试点医院（884301）提供定制化医用物资供应链服务(SPD服务)，全面满足试点医院（884301）在医疗物资采购供应、院内管理和使用配送等方面的服务需求；在设备维保服务方面，公司为天津、山东等地多家医疗机构提供全院医疗设备（884145）维保或单台设备维保服务，有效提升了医疗机构的现代化管理水平并降低其管理成本。此外，医疗器械（881144）板块与美敦力（MDT）、强生（JNJ）、雅培（ABT）、迈瑞、微创等国内外头部企业建立长期良好合作关系，服务全国超1500家等级医院（884301）及3000余家经销商，一站式平台优势日益凸显。
数字化赋能与精细化运营管理升级
公司持续推动数字化信息管理赋能业务发展。信息部自主研发的WMS仓储系统已广泛应用于相关物流仓，并根据子公司业务需求定制开发订单自动化、调度、租赁等系统，大幅提升运营效率。
财务管理方面，报告期内财务共享中心共完成三批次下属子公司财务共享系统上线，涵盖费用、资金、固定资产、总账报表及运营管理等模块。截至报告期末，已有88家下属子公司上线财务共享系统。同时，公司与德勤合作正式启动预算系统和管报系统上线工作，将预算管理从线下整合到线上，实现全员参与，全面打通业财数据，为职能部门提供及时的分析与预警数据，管理决策支持水平显著提升。
工业板块补强与跨界战略合作齐头并进
为强化医药工业（600528）布局、培育新增长点，公司控股子公司海王英特龙（HK8329）于2026年6月与晋百慧生物签署《投资意向书》，拟通过增发或受让现有股份的方式取得晋百慧生物部分股权。晋百慧生物专注于肿瘤早诊早筛领域，拥有诊断试剂和仪器的研发、生产、销售及第三方医学检验的完整产业链，其基于miRNA技术平台的肠癌检测产品是国内首个三类肠癌基因检测器械产品，相关检测产品已获得欧盟CE认证。双方合作将助力海王生物拓展肿瘤早筛及体外诊断（884243）业务，延伸产业链条，依托渠道与技术资源的业务协同，进一步提升公司的市场竞争力。"医药+AI"跨界融合，探索全周期（883436）健康管理新路径
在深耕主业的同时，海王生物积极拥抱智能健康科技，拓展服务价值边界。近日，公司近日与盈养科技达成战略合作投资意向，双方将依托海王生物覆盖全国的医药流通（884199）渠道网络、品牌影响力及终端服务体系，结合盈养科技在智能AI健康监测、数据服务等领域的前沿技术能力，共同建设智能AI健康管理平台。
此次合作的核心在于"渠道共享、技术互补、业务协同"——海王生物在药品流通、医疗供应链管理及健康服务延伸方面具备显著的资源整合能力，盈养科技则在AI健康监测与管理领域拥有专业技术积淀。双方将通过平台共建，推动AI健康管理服务从单一监测向全周期（883436）健康管理升级，进一步延伸医药流通（884199）服务的价值链。
未来，双方将稳步推进各项合作事宜落地，持续深化在技术研发、产品创新及市场拓展等方面的协同，共同构建互利共赢的产业生态，助力"健康中国"战略实施。这一跨界布局标志着海王生物正从传统医药流通（884199）企业向"商业+工业（600528）+科技"综合健康服务商加速迈进。
