8月28日晚间，东方生物（688298）(688298)披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入4.64亿元，同比增长15.15%；但受美元汇兑损失及战略性投入成本持续释放影响，归属于上市公司股东的净利润为-2.22亿元，亏损同比扩大36.26%。
从收入端看，公司常规检测业务已呈现企稳回升态势。半年报显示，本期营收增长主要得益于境外市场传染病检测试剂在专业市场和零售市场的规模化销售增量。作为以POCT即时诊断为核心的出口型企业，东方生物（688298）销售网络覆盖全球120多个国家和地区，在剔除新冠检测产品的非常规影响后，常规业务的基本盘正在逐步修复。
然而，利润端的承压仍在持续。公司解释称，报告期内美元汇率波动产生较大汇兑损失，而账面现金以美元为主的资产结构，使得这一影响被放大。与此同时，近年来公司通过收购兼并、新设子公司及国内外产能仓储基地建设等方式，持续完善国内外产业链布局，相关管理费用、研发费用、销售费用以及固定资产/无形资产的折旧摊销等成本费用处于高位。
值得关注的是，公司经营质量已出现边际改善信号。报告期内，公司销售费用、研发费用均同比下降，三费整体有所收缩，毛利率有所提升；经营活动产生的现金流量净额为-4316.61万元，较上年同期的-1.23亿元大幅收窄64.98%，主要因销售回款增加及境外子公司美国衡健收到关税退税。
持续研发投入与产品创新，是东方生物（688298）未来发展的重要基石。报告期内，公司研发投入占营收比重达17.27%，处于行业较高水平。公司坚持自主研发为主，依托首席科学家机制及全球化研发团队，在POCT、分子诊断、流式荧光等多技术平台同步推进。报告期内新增产品认证177项、授权专利26项，累计取得认证2618项、专利1146项，为后续产品迭代与市场拓展储备了技术弹药。
此外，公司在全球化产能布局上已迈出关键步伐。通过在美国、英国、加拿大等地设立或收购产研销基地，完成了产研基地和部分自动化流水线布局，对公司实现境外本土化生产及中长期发展具有重要的战略意义。从经营成果看，上半年其产销研一体化模式初步验证了境外本土化运营的盈利可行性。
在战略布局层面，东方生物（688298）正从单一的人医检测向“人医+动保”双赛道转型。公司目前拥有POCT、分子诊断、流式荧光、生化诊断等多技术平台，具备从生物原料到诊断设备的全产业链布局能力。
本报告期，公司完成多个荧光定量产品在欧盟、南美、非洲及中东的取证，将逐步向当地市场的小型诊所拓展销售；同时，动保业务板块也初步构建并逐步推向市场，为中长期增长储备了技术管线。
不过，公司亦对全年业绩给出审慎预期，提示2026年度整体经营业绩或仍面临亏损风险。除未来面临汇率波动风险外，公司及美国衡健涉及的合同纠纷仍在法院审理阶段，尽管公司表示已聘请美国专业律师根据案件的事实和证据进行积极的应诉及有效的抗辩，但诉讼结果仍具不确定性。
总体而言，东方生物（688298）正处于从疫情红利消退后的深度调整期向常规业务高质量发展转型的关键阶段。短期来看，战略性投入带来的成本压力与汇率波动仍是业绩释放的主要制约因素；但中长期而言，随着全球产能布局落地、产品注册矩阵扩充及动保业务放量，公司的产业链一体化优势有望逐步转化为经营效益。(厉平)
