8月28日晚间，美联新材（300586）(300586.SZ)披露2026年半年度报告，报告期内公司实现营业收入9.06亿元，同比增长3.19%；归属于上市公司股东的净利润1013.82万元，实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额6593.79万元，同比增长2860.95%，经营造血能力显著增强。公司通过战略聚焦、技术创新与产业链延伸，在新能源（850101）与新材料双赛道上持续布局，为长期高质量发展积蓄动能。
钠电正极与电池隔膜双线并进EX材料切入算力基材
半年报显示，新能源（850101）业务正成为公司重要的增长引擎。政策层面，2026年以来钠离子电池（885928）迎来密集利好，多部门密集明确提出推动钠电池储能（885921）商业化，钠离子电池（885928）行业进入规模化应用窗口期。
公司是少数具备普鲁士蓝/白正极材料工业（600528）化生产能力的企业，控股孙公司辉虹科技已建成1000吨电池级普鲁士蓝/白正极材料年产能，并规划18万吨级产业化项目，公司已完成正极材料、隔膜、钠离子电池（885928）及储能（885921）系统的全链条布局，充分受益于行业景气上行。普鲁士蓝/白正极材料具备成本低、安全性高、循环性能优异等优势，契合储能（885921）与低温动力电池市场需求。
电池隔膜方面，控股子公司安徽美芯报告期内实现营业收入6486.44万元，同比增长13.16%，毛利率同比提升26.89个百分点，盈利能力有效改善。2026年上半年行业维持满产紧平衡，价格中枢稳步上移。安徽美芯产品适配动力、储能（885921）、3C、机器人及无人机（885564）等全品类电芯，已进入国内头部电池企业供应链。
在半导体材料（884091）国产替代加速的背景下，公司布局的EX电子材料迎来确定性机遇。公司孙公司辉虹科技生产的EX电子材料即聚烯烃树脂材料是新一代的高传输率电子材料，DF值更低，是生产高端覆铜板的重要新材料，随着下游算力基础设施加速建设，高频高速覆铜板用特种树脂需求持续上行，公司EX电子材料业务有望成为新的业绩增长引擎。
启动百亿循环经济项目构筑穿越周期成本护城河
公司的战略纵深，体现在计划总投资达100亿元的达州新能源（850101）及高分子材料产业化项目上。该项目分三期建设，其价值在2026年的产业变局中被进一步凸显。达州项目依托普光气田丰富的硫磺资源，配套液体硫磺管道输送与天然气（885430）自给，将硫磺、硫酸、钛白粉（884209）、色母粒的原料链条内部化，从源头锁定原料成本，规避原料价格剧烈波动对盈利的冲击。
更具战略价值的是项目的副产品变现能力。项目满产状态下副产90万吨硫酸、60万吨硫酸亚铁。在储能（885921）与动力电池需求爆发的背景下，硫酸亚铁作为磷酸铁、普鲁士蓝等正极材料的核心铁源原料，2026年以来价格涨幅超100%。达州项目的硫酸亚铁既可对外销售，也可进一步加工成高附加值的普鲁士蓝/白产品，直接对接公司新能源（850101）板块，实现资源、原料、材料、新能源（850101）的四级循环。
整体来看，2026年半年度报告印证了公司经营层面的积极变化，主业扭亏为盈，现金流质量改善。未来随着新能源（850101）与新材料双赛道的持续布局与达州循环经济项目的稳步推进，公司有望实现经营质量与长期价值的同步提升。(文穗)
