上证报中国证券网讯（陈铭 记者 操子怡）8月28日晚，美力科技（300611）披露2026年半年报。报告期内，公司实现营收20.85亿元，同比增长131.73%；实现归母净利润1.16亿元，同比增长44.87%；实现扣非归母净利润1.11亿元，同比增长43.20%。同期，公司加权平均净资产收益率为8.88%，同比提升1.90个百分点。
业绩大幅增长背后，美力科技（300611）业务结构发生了明显变化。
美力科技（300611）原有主营业务以弹簧及弹性元件（881270）为主。报告期内，公司完成ACPS收购交割及标的资产过户，于2026年3月31日将ACPS纳入合并资产负债表，并将其第二季度经营成果和现金流量纳入半年度合并财务报表。
收购完成后，公司形成弹簧及弹性元件（881270）、汽车牵引及保护系统两大业务板块，经营模式也相应转变为境内外主体协同、全球采购、区域化生产、跨区域研发以及全球整车客户与汽车后市场渠道并行的运营模式。
从原有主营业务看，上半年公司弹簧及弹性元件（881270）业务实现营收8.58亿元，同比增长7.45%，毛利率为24.92%。公司称，原有主营业务总体保持稳定，2025年德国AHLE收购并表后，海外弹簧业务规模实现较快增长，客户结构和区域覆盖进一步完善。
目前，美力科技（300611）弹簧及弹性元件（881270）业务已进入吉利汽车（HK0175）、比亚迪（002594）、大众集团、宝马集团、理想汽车（LI）、蔚来（NIO）汽车、小鹏汽车、零跑汽车（HK9863）等整车企业供应体系，并与采埃孚、佛吉亚、麦格纳、本特勒等全球汽车零部件企业建立长期业务合作。
ACPS并表是公司上半年营收增长的主要增量来源。报告期内，ACPS纳入合并报表范围的收入为11.07亿元、净利润为4276.97万元。公开资料显示，ACPS集团总部位于德国，主要从事高端拖车牵引系统总成的研发、生产与销售。
美力科技（300611）表示，汽车牵引及保护系统业务是公司新增重要收入及利润增长点，对报告期营业收入和利润增长带来较大贡献。报告期内，公司境外营业收入为12.91亿元，较上年同期增长748.3%，境外营业收入占比61.9%。
上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-1.71亿元，上年同期为7562.53万元。该报表层面的波动，主要源于海外子公司ACPS应收账款保理业务的境内外会计准则判断差异，以及合并层面的会计重分类处理。
记者从美力科技（300611）了解到，该类保理业务对应的客户均为大众、奔驰、宝马等国际整车厂商，资产风险极低，按照ACPS执行的国际财务报告准则（IFRS）可做应收账款终止确认。上市公司基于审慎性原则，按照国内企业会计准则合并报表，将对应2.09亿元现金流入重分类计入筹资活动现金流入，相应减少经营活动项下“销售商品收到的现金”。
公司方面称，若剔除上述准则差异带来的报表列报重分类因素，从实际业务经营层面看，主营业务回款情况稳定，实际经营现金流质量保持良好。
此外，收购完成后，美力科技（300611）持续推进对ACPS的整合。同日，美力科技（300611）发布《关于向2026年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的公告》，向符合授予条件的23名激励对象授予95万股第二类限制性股票。根据公告，激励对象为草案公告时在子公司ACPS集团任职的核心管理人员、核心技术（业务）骨干人员。
根据该激励计划，2026年至2028年，控制ACPS主要经营主体的MeiLI Holding GmbH净利润目标分别为不低于1950万欧元、2500万欧元和3200万欧元。三年净利润目标加总达到7650万欧元，高于美力科技（300611）收购ACPS的最终股权交易对价7554.02万欧元。
