蓝鲸新闻8月31日讯，8月30日，城投控股（600649）(600649.SH)公布2026年中报，公司依托房地产（881153）开发、运营与投资三大主业协同，受制于房产项目竣工交付结转减少及公允价值变动损益下降，报告期业绩出现亏损；同时，经营性现金流大幅净流出，资金回笼压力显现。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入28.41亿元，同比下降52.06%；归母净利润-0.52亿元，同比下降133.80%；扣非净利润-0.42亿元，同比下降132.74%。经营活动产生的现金流量净额为-17.95亿元，由上年同期的净流入转为大幅净流出。公司营收与利润双降，且经营现金流承压，主要反映为房地产（881153）业务结算规模收缩及预售回款减少。
从业务结构看，房地产（881153）业务仍是公司核心收入来源，报告期实现营收27.45亿元，占总营收比重超九成，但同比大幅下降53.27%，毛利率为22.58%，较上年同期增加3.72个百分点。尽管毛利率有所提升，但受限于本期房产项目竣工交付结转面积大幅减少，导致营收规模显著收缩。具体项目中，露香园二期、青溪云邸等高端住宅项目贡献了主要结转收入，但整体可售资源结转节奏放缓。此外，租赁运营板块保持稳定，截至报告期末，公司在营长租公寓社区17个，总运营房源2.4万套，平均出租率保持在90%以上，为公司提供了稳定的现金流补充，但尚未能完全抵消地产开发板块的收入下滑。
业绩变动的主要原因在于主营业务结算周期（883436）的波动以及投资端的市场影响。一方面，房地产（881153）行业处于深度调整期，公司坚持“以销定产”，本期竣工交付并确认收入的项目较上年同期明显减少，直接导致营业收入和营业成本双双大幅下降。另一方面，公司持有的金融资产受证券市场波动影响，报告期公允价值变动收益为-1.14亿元，较上年同期的正向收益大幅转负，进一步拖累了利润总额。虽然投资收益因收到金融资产分红而同比增长78.55%，达到1.96亿元，但不足以弥补主业利润下滑和公允价值损失带来的缺口。
展望后续，房地产（881153）行业政策持续优化，核心城市改善型需求逐步释放，有利于公司位于上海等核心区域的高端项目去化。公司土地储备聚焦上海中心城区及城市更新项目，具备较强的抗风险能力。然而，行业整体仍面临供需结构调整压力，公司需关注存货去化速度及资金回笼情况。潜在风险包括房地产（881153）市场复苏不及预期、金融资产价格波动以及融资成本变化。后续需重点关注公司房地产（881153）项目竣工交付节奏、预售资金回笼情况以及经营性现金流的改善程度。
