蓝鲸新闻8月31日讯，8月30日，厦工股份（600815）(600815.SH)公布2026年中报，公司依托工程机械（881268）与矿山机械双轮驱动，受基建放缓及行业竞争加剧影响，报告期呈现“增收不增利”态势；同时，公司通过剥离亏损资产优化结构，但经营现金流因备货增加而显著承压。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入3.57亿元，同比增长14.75%；归母净利润-0.51亿元，同比由盈转亏；扣非净利润-0.66亿元，亏损幅度扩大。经营活动产生的现金流量净额为-2.03亿元，净流出规模较上年同期明显扩大。营收增长主要得益于隧道推进梁总成及智能矿卡业务收入增加，但利润端受多重因素拖累，业绩增长质量面临考验。
从业务结构看，公司核心主营涵盖装载机、挖掘机等土方机械，以及盾构机、智能矿卡等矿山机械。报告期内，土石方机械等传统优势产品受行业价格战影响，销售毛利率同比下降；盾构租赁业务因城市地铁等基建工程（399995）建设放缓，毛利亦出现下滑。与此同时，公司着力发展的智能矿卡及隧道掘进机械等新业务虽带动营收增长，但其成本高于上年同期水平，且处于投入期，尚未形成足够的利润支撑。此外，外币汇率波动导致财务费用增加，叠加对部分诉讼案件债权回收风险的审慎判断，补充计提了应收账款信用减值损失，进一步侵蚀了当期利润。值得注意的是，公司本期历史呆坏账清欠回款及理财收益金额较上年同期减少，非经常性损益对利润的贡献减弱。
展望后续，工程机械（881268）行业内需维持温和复苏，新能源（850101）装备渗透率快速攀升，为公司绿色化、智能化产品提供市场机遇。然而，行业产能供给充裕、同质化竞争及原材料价格波动仍是主要风险，下游客户回款周期（883436）拉长也对营运资金构成压力。公司虽通过出让亏损子公司厦门厦工钢结构有限公司股权降低经营压力，但主业盈利能力修复仍需时间。后续需重点关注公司新业务毛利率改善情况、应收账款回收进度以及经营性现金流的扭转迹象。
