2026年8月，A股风险警示板块"进出两旺"。入口端，全月共有4家企业被实施ST或ST，其中3家因财务造假、资金占用等信披违规"戴帽"，更出现年内首例"招股书+年报"造假案例，监管处置节奏明显提速。出口端，8家企业撤销风险警示，但仅6家完全退出，ST长方（300301）、ST椰岛（600238）因持续经营不确定性未消除仅获部分撤销，交易所"情形完全消除"的从严审核标准清晰可见，部分撤销、保留ST的案例明显增多。
8月新增实施ST/*ST企业
根据统计及公司公告，2026年8月1日至8月27日，共有4家企业被实施ST或*ST，具体名单如下：
表1：2026年8月新增实施ST/*ST企业名单
本月新增4家风险警示企业中，因财务造假、资金占用等信披违规被实施风险警示的有3家（ST瑞贝卡（600439）、ST交昂（600530）、ST佳缘（301117）），占比75%；因内控否定意见叠加规范类退市风险警示情形的1家（*ST卓然（688121）），占比25%。行政处罚事先告知书载明虚假记载仍是新增风险警示的绝对主导诱因，且呈现两个新特点：一是造假链条延伸，瑞贝卡案为“控股股东资金占用+虚增货币资金+隐瞒关联交易”多项违规，佳缘科技案则回溯至IPO申报期，为“招股书+年报”造假；二是监管处置节奏快，从收到事先告知书到实施风险警示均在5个交易日以内完成。
图 1：2026年8月新增实施ST/*ST企业原因分布
8月撤销ST/*ST企业及原因分析 撤销企业名单
根据统计及公司公告，2026年8月1日至8月27日，共有8家企业撤销ST或*ST（含摘星、摘帽及部分撤销情形），具体名单如下：
表2：2026年8月撤销ST/*ST企业名单
本月8家撤销企业中，6家完全退出风险警示板（宁科生物（600165）、长园集团（600525）、逸飞激光（688646）、聆达股份（300125）、大立科技（002214）、任子行（300311）），2家仅撤销部分情形仍保留ST标识（ST长方（300301）、ST椰岛（600238））。
从撤销路径看，呈现“整改消缺”与“指标修复”双主线：内控否定意见整改消除与行政处罚情形消除（追溯重述+处罚满12个月）合计4家，财务类退市指标修复2家，重整执行完毕1家，另有1家虽修复退市指标但持续经营与内控情形尚未完全消除。交易所对撤销申请的审核坚持了情形完全消除的从严标准，部分撤销、保留ST的案例明显增多。
图2：2026年8月撤销ST/*ST企业路径分类（注：ST长方（300301）、ST椰岛（600238）为部分撤销）
8月ST/*ST企业重整进展
根据上市公司公告及公开信息，2026年8月1日至8月27日，共有8家ST/*ST上市公司披露重整（含预重整、庭外重组）相关重大进展，具体清单如下：
表3：2026年8月ST/*ST企业重整进展清单
重点企业重整进展分析 1.*ST发展（000838）：投资协议密集签署，保壳安排写入协议
*ST发展（000838）是8月重整市场进展最快的企业。8月3日公司因投资人遴选停牌，8月7日与预重整牵头投资人天津景行新能、共青城景行签署《重整投资协议》，8月10日复牌；8月20日再与外经贸信托、山东国际信托等9家财务投资人分别签署协议，财务投资人合计受让约2.53亿股转增股份，受让价格1.08元/股，合计投资款约2.74亿元，锁定期12个月，投资款用于补充流动资金。值得关注的是，投资协议中明确写入了“保壳”安排：一是牵头投资人将在2026年12月31日前通过收购第三方债权并豁免、捐赠资产等方式为公司创设不少于4亿元资本公积金；二是通过提供借款协助公司收购第三方公司股权，确保2026年度扣除后营业收入不低于3亿元、年末归母净资产转正。公司同步提示，若净资产转正安排或营业收入达标安排无法实现，公司股票将被终止上市。公司2026年上半年营业收入6414万元，同比下降64.28%，归母净利润亏损5020万元，保壳窗口仅剩四个月，执行压力较大。
2.ST惠程：预重整草案获双组表决通过，正式重整申请已提交
ST惠程（002168）7月30日召开预重整出资人组会议，《出资人权益调整方案》以99.7070%的同意票获特别决议通过；8月18日公告预重整第二次债权人会议表决结果，《预重整重组协议暨重整计划草案》在有财产担保债权组与普通债权组均满足法定通过条件。8月5日，债权人绿发资产以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但具备重整价值为由，向重庆五中院提交对公司的重整申请，截至8月末公司尚未收到法院受理文书。预重整方案表决通过+正式重整申请提交，标志公司已进入“等待法院裁定受理”的关键窗口期。
3.ST龙大：27家意向投资人完成报名，进入遴选与债权审查阶段
继7月地方国资代偿龙大转债3.63亿元化解兑付风险后，ST龙大（002726）预重整在8月稳步推进：截至7月30日，共有27家意向投资人（含单体和联合体）收到报名成功确认函并完成有效报名，较7月23日的24家进一步增加；预重整债权申报于8月24日截止，临时管理人正组织债权审查与投资人尽调、遴选工作。公司2026年上半年预计亏损8500万元至1.09亿元，同比大幅减亏，屠宰业务实现正向盈利，基本面边际改善为投资人遴选提供了支撑。
4.*ST泉为：共益债到位，董事会换届，静待正式受理
*ST泉为（300716）自6月3日东莞中院决定预重整以来，8月持续推进方案落地：6000万元共益债资金已全额到位，可覆盖预重整阶段各项开支及日常运营；公司完成董事会换届，新任核心高管均具备光伏行业资深背景；同时推动持续亏损的核心子公司申请重整，有望剥离历史亏损包袱。此前公司已确定由南宁芯光通达牵头、12家机构组成的产业投资人联合体，投资对价16.83亿元全部用于偿债。市场对预重整落地预期升温，8月21日公司股价涨停。
5.其他企业进展
ST合纵（300477）：北京一中院7月29日决定启动预重整并指定清算组为临时管理人；8月14日临时管理人发布债权申报通知，债权人应于9月14日24时前通过e破通平台线上申报债权，预重整阶段已申报债权在正式重整程序中无需重复申报。
*ST中岩（002542）：8月4日临时股东会审议通过拟向法院申请重整及预重整的议案，公司将正式向成都中院提交申请，从“内部决策”迈向“司法申请”阶段。
ST长方（300301）：庭外重组持续推进，8月11日因行政处罚情形消除获深交所同意撤销部分其他风险警示；但8月22日公司公告新增债务逾期，显示流动性压力尚未根本缓解，庭外重组方案落地仍需时间。
ST南都（300068）：7月8日被债权人浙江华正能源（850101）向杭州中院申请预重整及重整后，截至8月末未披露法院受理进展，仍处于等待受理状态。
目前信披违规仍是戴帽主因。本月新增4家风险警示企业中3家因财务造假、资金占用等信披违规被实施ST，且违规形态升级，监管从立案、事先告知到实施风险警示的链条明显提速。从监管趋势来看，摘帽审核从严，部分撤销增多。本月8家撤销企业中2家仅撤销部分情形仍保留ST标识，交易所坚持“情形完全消除”标准，撤销路径以内控整改消除、处罚期满、追溯重述、财务指标修复为主，通过重整摘帽的仅宁科生物（600165）1家。
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