国泰海通：维持能源金属“震荡上行” 多点开花演绎独立逻辑

9月1日，国泰海通（601211）发布研报称，本轮行情与历史周期（883436）存在显著差异，行业的定价核心正从传统的地产基建需求拉动，全面转向“新能源（850101）+AI”的结构性需求重塑与供给端刚性约束的共振。五大金属板块各自拥有独立的产业逻辑，呈现“多点开花”的结构性特征，在宏观波动和产业景气的双重因素影响下，该行认为板块整体仍将维持震荡上行趋势。