蓝鲸新闻8月31日讯，8月30日，中恒集团（600252）(600252.SH)公布2026年中报，公司依托医药制造、健康消费（883434）及日化美妆多元业务布局，受制于核心产品行业政策压力及投资收益减少，报告期业绩出现亏损；同时，经营活动现金流实现由负转正，显示营运资金管控有所成效。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入7.25亿元，同比下降29.69%；归母净利润为-0.49亿元，同比由盈转亏；扣非净利润为-0.40亿元，同样由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为0.41亿元，上年同期为-0.69亿元。公司营收与利润双降，且陷入亏损，但经营性现金流显著改善，反映出公司在收缩流通业务及控制税费支出方面的努力，主业盈利能力面临严峻挑战。
从业务结构看，公司核心收入来源为制药板块，主要产品包括注射用血栓通（冻干）、中华跌打丸等中成药，以及子公司莱美药业（300006）的抗肿瘤药和淋巴示踪剂卡纳琳。此外，双钱产业的龟苓膏等健康食品和田七家化的日化产品也是重要组成部分。报告期内，制药板块受集采及医保支付改革影响，核心产品营业收入及毛利同比下降，直接拖累了整体业绩。同时，公司财务费用同比增加，主要系结构化主体计提应付优先级合伙人预期收益及银行（FITB）存款利息收益减少所致；投资收益大幅下滑，主要因对外投资基金项目分配收益减少及部分联营企业亏损增加。尽管健康食品板块线上渠道增势强劲，新品铁皮石斛龟苓膏表现亮眼，但难以抵消主业下滑及非主营损益恶化的影响。
展望未来，医药行业在集采常态化和医保控费背景下，价格竞争压力依然长期存在，但中药创新药（002173）及高价值特色中成药迎来政策扶持窗口期。公司需重点关注核心中药品种在集采后的销量恢复情况及基层市场渗透效果，以及健康消费（883434）板块的新品增长能否持续。后续需重点关注公司核心产品注射用血栓通的终端销售数据、毛利率变化趋势，以及经营现金流的可持续性。
