睿智医药（300149）8月31日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年8月31日接受8家机构调研，机构类型为证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、公司2026半年度经营情况 2026年上半年，公司实现营业收入5.62亿元，同比增长5.37%。归母净利润-3,099.33万元，主要系实施2025年限制性股票激励计划，上半年摊销股份支付费用3,883.36万元。剔除股权激励影响后，归母净利润784.03万元，同比下降69.11%。扣非归母净利润688.54万元，同比增长1.37%，经营层面盈利能力基本持平。 公司收入结构呈现两个显著变化。从分业务板块来看，化学业务增幅较大，占比从24.56%提升至29.97%，药效药动占比从54.91%下降至46.53%，大分子占比从19.59%略升至20.33%。从地域来看，境内收入占比从20.08%大幅提升至37.97%，同比增长99.25%。 上半年的经营亮点：一是客户基础持续夯实，新模态药物业务快速增长。新模态业务覆盖ADC/XDC、多肽、小核酸、PROTAC等方向，服务客户数同比增长55.60%，承接项目数量同比增长34.64%，订单占比从17.08%提升至22.34%；二是国内业务高速增长，持续深化海内外布局；此外，新设英国肯特郡研发中心及江西子公司，进一步深化海内外布局。 二、互动交流
问：药效药动业务承压的主要原因及后续展望？
答：公司上半年药效药动业务承压主要系外部阶段性扰动所致，而非行业长期需求变化。国际地缘政治复杂化对跨国药企和Biotech的预算安排、融资节奏及研发优先级产生影响，导致部分客户管线进度调整延后。下半年以来，部分延后项目已陆续重启，业务活跃度正逐步恢复。
问：临港基地产能利用率和盈利水平？
答：临港基地目前人员配置饱满，正处于产能扩张阶段。基地GMP中试车间已进入试生产阶段，可以承接相关GMP订单，受益于产能与技术的双重提升，临港基地业务量将持续提升。
问：国内业务高增长的驱动因素及后续展望？
答：从外部环境来看，国内新药研发保持高热度，小核酸、大环肽、XDC、自免、CNS等领域持续活跃。公司依托二十余年技术积累与平台经验，能够有效承接这一轮研发需求。从公司自身来看，一是一站式研发服务平台可提供从概念到IND的整包服务，契合biotech和传统药企创新转型需求，整包订单持续扩大；二是前期针对国内市场的前置性投入成效显著，公司频繁参与行业展会、BD团队积极拓展，客户触达明显提升，客户对持续服务信心增强。公司对于国内业绩的持续增长保持信心。
问：公司在AI制药领域的最新进展？
答：公司依托二十余年的研发经验积累，通过内部研发与外部合作相结合的方式推进AI技术赋能业务。在生物大分子领域搭建AI辅助抗体发现、多肽虚拟筛选平台；在小分子领域搭建成药性预测平台，对候选分子进行ADMET性质预测及优化筛选，并将人工智能（885728）辅助药物设计能力延伸至客户服务，通过大数据分析与机器学习建模，为客户提供分子优化与成药性预测服务；同时联合外部AI专家团队合作，共建AI知识库与靶点发现平台。上半年，公司XDrug.AI智能设计平台正式上线运行，赋能公司研发业务。
问：公司整包业务目前进展如何？对收入贡献情况？1
答：公司整包项目以热门新模态为主，包括ADC、小核酸、PROTAC等方向。截至目前，公司在执行中的整包服务项目尚处于执行的偏早期阶段，鉴于公司是根据与客户约定的基于交付药物研发阶段的里程碑收款，目前已确认的收入相对有限，收入占比较小。
问：公司新分子相关业务的需求情况如何？
答：公司新分子/新模态业务覆盖多肽、小核酸、XDC/ADC等领域，目前新分子/新模态收入占比超过20%。其中多肽合成团队规模已超百人；公司已积累17年以上ADC化学经验，累计设计合成了3,000余个Linker-Payload；此外，公司进一步建立了XOC（包括AOC、POC、SMOC等）寡核苷酸偶联技术平台，与ADC、多肽、蛋白降解等平台协同，构建覆盖多种偶联模态的整包研发服务能力。依托公司的新技术平台及研发能力，公司新模态业务规模正持续扩大。
问：公司如何看待下半年行业景气度？未来发展规划如何？
答：从行业景气度来看，国内大分子和小分子市场均保持较高活跃度，需求复苏速度显著快于海外。尤其是ADC、XDC、双抗多抗、PROTAC、小核酸、多肽等复杂分子研发活跃度显著提升，复杂分子和创新药（002173）物形式正为行业创造新的增长动力，单一技术平台已无法满足客户综合需求。公司未来发展方向明确：一是向高技术含量、高附加值和长期战略合作方向转型；二是强化欧美本地化布局，通过中美欧三地协同平台，以整体研发能力为客户提供灵活稳定的解决方案。
问：公司上半年销售费用增长较快的原因？
答：销售费用增长与公司战略相关，包括品牌重塑、国内外均加大业务拓展投入等，长期来看上述投入对公司业务发展有利。公司将根据业务发展情况对销售费用进行动态管理;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 东方证券（HK3958） | 证券公司（399975） | -- |
| 中泰证券（600918） | 证券公司（399975） | -- |
| 兴业证券（601377） | 证券公司（399975） | -- |
| 华源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国泰海通（HK2611）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 招商证券（HK6099） | 证券公司（399975） | -- |
| 西部证券（002673） | 证券公司（399975） | -- |
