8月26日，金元证券发布万丰奥威（002085）(002085.SZ)业绩点评报告。报告显示，公司2026年上半年汽车轻量化零部件业务实现稳健增长，通航飞机（AER）制造业务短期承压；公司积极推进eVTOL适航取证工作，作为A股少有的eVTOL整机公司，具备稀缺属性。
汽车轻量化零部件业务稳健增长，优化结构应对挑战
上半年，公司汽车轻量化业务实现营业收入63.70亿元，同比增长5.18%；毛利率15.13%，同比下降2.04个百分点，主要受原材料价格上涨及行业价格竞争影响。
在原材料成本上涨及国内汽车市场价格竞争加剧的背景下，公司通过优化客户结构、提升高附加值产品占比，保持稳健增长动能。
高附加值机型持续突破，静待通航飞机订单交付
上半年，公司通航飞机（AER）业务实现营业收入11.10亿元，同比下滑22.76%；毛利率23.37%，同比下降1.09个百分点，受国际贸易政策变动及地缘政治影响，部分订单交付周期（883436）延长。
通航飞机（AER）销售持续优化客户结构，高附加值机型持续获得订单突破(DA62、MPP等)，持续开拓全球私人飞机（AER）市场，并加大新兴市场的开拓力度。公司6月公告以公开摘牌方式收购万丰飞机（AER）工业（600528）28.05%少数股权，集中资源推进钻石飞机（AER）新机迭代、Volocopter eVTOL适航取证工作。
积极布局UAM，推进eVTOL适航取证
目前，公司VoloXpro已获得民航局颁发的民用航空器特许飞行证，并重点推进欧洲EASA适航取证。7月29日，旗下子公司Volocopter在韩国济州岛完成海上飞行演示公开活动，展现其eVTOL在复杂空域环境下的飞行性能与稳定性。
Volocopter与韩国Chodang大学双方将围绕产业落地与人才培养展开深度合作，计划配备多架VoloXpro训练飞机（AER）和专业飞行模拟器，搭建“理论+实操”的完整教学体系。
研发投入方面，报告期内公司研发投入达3.63亿元，同比增长28.27%，对eVTOL新机型项目研发投入持续加码。
研报认为，万丰奥威（002085）是“汽车轻量化+通航飞机（AER）”双主业标杆，轻量化零部件业务构成稳定的现金流基本盘，且作为A股少有的eVTOL整机公司，具备稀缺属性。
