8 月31日，海航控股（600221）披露股东减持实施结果公告，重整遗留的债转股筹码迎来集中处置。受海南海航二号信管服务有限公司控制的四家一致行动人，在不到一个月时间内完成全额减持，合计套现约4.01亿元，四家机构持股全部清零。
根据公告，本次减持窗口期为2026年7月31日至8月28日，四家主体全部通过集中竞价方式完成交易，累计减持3.036亿股，占上市公司总股本0.7026%，成交价格区间在1.29元 1.37元/股。值得关注的是，该笔减持原计划持续至10月30日，相关主体大幅压缩减持周期（883436），提前两个多月完成全部抛售，出清节奏远超市场预期。
拆解减持明细，安隆(天津)航空租赁有限公司为本次减持主力，清仓所持1.648亿股股份，套现规模约2.19亿元。其余三家主体同步完成退出：广州南沙渤海一号减持5831.54万股，套现7603万元；广州南沙渤海三号减持2432万股，套现3176万元；天津渤海四号减持5621.41万股，套现7429万元。减持结束后，四家主体不再持有海航控股（600221）任何股份。
公开信息显示，本次减持的全部股份，均来自海航破产重整期间司法划转形成的债转股股票。四家减持主体均受控于海南海航二号信管服务有限公司，属于重整之后承接债务权益的处置平台，此番大规模减持，本质是历史债转股资产的市场化变现。
经过本次权益变动，海南海航二号信管服务有限公司控制主体的持股比例，由此前6.18%下降至5.48%，依旧是持股5%以上的重要股东。上市公司方面表示，本次减持不会改变公司控制权，对企业日常生产经营不会构成重大影响。
自海航完成破产重整之后，信管平台名下债转股股权就持续处在处置通道。一批通过以股抵债获取筹码的机构，陆续在二级市场减持离场。二级市场上，海航控股（600221）股价长期在低位区间震荡，债转股股东的持续出清，也成为市场持续关注的变量。
从市场逻辑来看，批量债转股筹码的持续流出，一方面是债权人兑现重整权益，另一方面也会给二级市场带来供给压力。随着部分老股东完成清仓退出，海航控股（600221）的股东结构也在持续迭代，后续二号信管剩余股权的处置节奏，仍将是观察该股筹码面变化的重要信号。
